однієї або навіть на декількох біржах. p align="justify"> Якщо цінні папери пройшли процедуру лістингу, то тим самим підвищується їх надійність, зростає довіра до них інвесторів, що створює цілий ряд безперечних вигод і привілеїв. p align="justify"> У разі випуску компанією, чиї акції котируються на біржі, нових видів цінних паперів витрати, пов'язані з їх розміщенням виявляться значно нижче в порівнянні з витратами фірм, чиї цінні папери не обертаються на біржі. Лістинг підвищує ефективність розміщення випуску конвертованих облігацій або облігацій з ордерами. Такі облігації легше продати, якщо інвестори зможуть згодом обміняти їх на акції, включені в котирувальний лист. Компанії, цінні папери якої пройшли процедуру лістингу, пропонуються кращі умови кредитування, адже кредитори можуть порівняти балансову вартість активів компанії з ринковою, біржовий оцінкою її діяльності. Якщо остання вище ніж перша то кредитори швидше погодяться з можливістю кредитування цієї компанії. Крім того, в цьому випадку вони мають установчу вартість для застави. За інших рівних умов кредитори з більшою охотою візьмуть у заставу пройшли процедуру лістингу акції, ніж поза спискові. br/>
2. АНАЛІЗ ФУНКЦІОНУВАННЯ ВІТОРІЧНОГО РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
.1 Аналіз функціонування вторинного ринку цінних паперів на фондовій біржі ММВБ
На Фондовій біржі ММВБ щодня йдуть торги з цінних паперів близько 700 російських емітентів, у тому числі по акціях понад 230 компаній, включаючи найбільших емітентів - ВАТ В«ГазпромВ», ВАТ В«РостелекомВ», ВАТ В«Ощадбанк Росії В», ВАТВ« Лукойл В», ВАТ" НК "Роснефть" та інші із загальною капіталізацією близько 10 трлн руб. (Близько 300 млрд дол.) До складу учасників торгів Фондової біржі ММВБ входять близько 650 організацій - професійних учасників ринку цінних паперів, клієнтами яких є понад 670 тисяч приватних інвесторів. p align="justify"> Торги на Фондовій біржі ММВБ проводяться в електронній формі з використанням сучасної торговельної системи, до якої підключені регіональні торгові майданчики і професійні учасники ринку цінних паперів.
На фондовому ринку ММВБ в основу механізму торгівлі закладений принцип ринок конкуруючих між собою заявок (order-driven market), при якому угода укладається автоматично при перетині умов у зустрічних заявках. Угоди здійснюються за принципом В«поставка проти платежуВ» (DVP) при 100% - ном переддепонування активів і виконанні угод на дату їх укладення (Т +0). Вся торгівля ведеться за рублі. p align="justify"> Обсяг торгів в 2009 р. склав 1 304,2 млрд. дол (41 трлн. руб.), що в 1,5 рази менше обсягу торгів в 2008 р., включаючи оборот по акціях - +836300000000 дол (26 трлн руб.), що в 1,7 рази менше обсягу торгів в 2008 р. Середньоденний оборот ФБ ММВБ досягає 5 млрд. дол (163 млрд. руб.) (Таблиця 1).
Таблиця 1 - Обсяги торгів цінними паперами на Фондовій біржі ...
