стіВ»
Наслідками цього процесу є істотне прискорення перетікання циклічних коливань і звуження можливостей країн, що є нетто-імпортерами короткострокових капіталів, впливати на такі коливання. При цьому, очевидно, можливі різні варіанти механізму такого впливу, в числі яких виділяються:
відхід напередодні криз короткострокових капіталів (В«гарячих грошейВ») нерезидентів за кордон шляхом продажу належних їм ліквідних цінних паперів;
виведення резидентами своїх капіталів за межі країни (в безпечніші фінансові гавані), з використанням прихованих механізмів (насамперед, трансфертного ціноутворення), а також маніпулювання умовами платежів за комерційними контрактами;
централізація материнськими компаніями ТНК фінансових потоків в умовах браку ліквідності, що викликає фінансове В«знекровленняВ» зарубіжних філій - через маніпулювання інструментами внутрішньофірмових кредитів, умовами репатріації прибутків, перегляду інвестиційних планів тощо;
відмова в рефінансуванні раніше утвореної кредитної заборгованості, що тягне за собою масований відтік фінансових ресурсів з країни.
Потенційне мало контрольоване транскордонне переміщення гігантських мас капіталу в періоди посилення невизначеності і втрати довіри до економічної політики (рис. 3) здатне спричинити за собою стрибкоподібне зміна курсів національних валют, що, у свою чергу, може одночасно радикально змінювати умови економічного обміну - торгівлі та інвестиційної діяльності, а також обслуговування накопичених боргів. Це значно підвищує волатильність основних фінансових параметрів, в рази збільшує економічні ризики і здатне серйозно порушувати В«нормальнийВ» хід економічного циклу. br/>
7. Становлення механізмів скоординованої глобальної антикризової політики, здійснюваної за прямої участі глобальних регулюючих інститутів
Починаючи з кризи 2008-2009 рр.., ця тенденція обумовлює інституціоналізацію глобальних антициклических механізмів за допомогою прийняття узгоджених глобальних принципів антикризової політики, які в даний час виробляються в рамках В«Групи 20В», В«Групи 8В», ООН і глобальних фінансових інститутів, а також формування нових регулюючих інститутів, до яких слід віднести, перш за все, Форум фінансової стабільності, пізніше перетворений в Рада фінансової стабільності.
До загальновизнаних сьогодні принципів належать: необхідність тісної координації дій і неприпустимість односторонніх дій, що завдають шкоди іншим учасникам світової економіки, а незастосування протекціонізму та забезпечення свободи руху товарів, послуг та інвестицій; забезпечення більшої керованості економічних процесів (і перш всього, щодо регулювання міжнародних фінансових ринків), створення відповідних систем раннього попередження про можливі глобальних дисбаланси і кризових сит...
