більного економічного розвитку країни в середньо і довгостроковому періоді. Саме тому Національний банк спільно з Урядом зосередив свої зусилля на вирішенні даної задачі.
Основною метою грошово-кредитної політики Національного банку спільно з економічними заходами Уряду в 2012 р визначено зниження інфляції до 19-22%.
При цьому Національний банк продовжує проводити курсову політику в режимі керованого плавання і не приймає ніяких жорстких орієнтирів за величиною обмінного курсу. Разом з тим підтримку внутрішньої стабільності національної валюти - низької інфляції - створить фунд?? ментальні передумови для забезпечення її зовнішньої стійкості - стабільності обмінного курсу.
Найважливішим завданням є також збільшення міжнародних резервних активів. Це сприяє підвищенню довіри до проведеної курсовій політиці і розширює можливості Національного банку для проведення валютних інтервенцій і згладжування коливань обмінного курсу.
Тому поряд зі зниженням інфляції Національний банк і Уряд реалізують заходи, спрямовані на поступове доведення резервів до рівня, що забезпечує економічну безпеку країни. З урахуванням майбутніх виплат з погашення зовнішнього боргу завдання-мінімум - не допустити зниження резервів у порівнянні з рівнем на початок року.
Основними джерелами збільшення міжнародних резервних активів в 2012 р є:
) збалансована зовнішня торгівля. Згідно Прогнозу соціально-економічного розвитку Республіки Білорусь на 2012 р сальдо зовнішньої торгівлі товарами і послугами має скласти (+2,3) - (+2,7)% до ВВП;
) прямі іноземні інвестиції в економіку країни. У 2012 р передбачається залучення прямих іноземних інвестицій на чистій основі в обсязі 3,7 млрд. Дол. США.
Досягнення заявлених цілей багато в чому забезпечується за рахунок збалансованості бюджетно-податкової та грошово-кредитної політики.
Інструменти грошово-кредитної політики спрямовані на уповільнення інфляційних процесів з урахуванням створених зовнішніх і внутрішніх макроекономічних умов.
З кінця лютого 2012 Національний банк здійснює вилучення у банків ліквідності для недопущення надмірного зростання грошової маси. На 1 липня 2012 року обсяг рублевих коштів банків, розміщених у депозити і короткострокові облігації Національного банку, склав 2,7 трлн. руб.
Процентна політика Національного банку спрямована на підтримку монетарної стабільності і забезпечення збалансованого розвитку економіки. Така процентна політика вимагає зваженого підходу, що враховує інтереси як позичальників, так і вкладників.
Національний банк забезпечує підтримання позитивного рівня реальних процентних ставок в економіці. При цьому зниження інфляції, стабілізація макроекономічної ситуації та стану зовнішньої торгівлі дозволили Національному банку почати зниження ставок. З початку 2012 р ставка рефінансування знижувалася сем разів. У результаті ставка була знижена на 15 процентних пунктів, до 30% річних. За оцінками Національного банку, рівень ставки в реальному вираженні становить 4-8% річних (Додаток Б).
Подальша динаміка ставок буде залежати від розвитку інфляційних процесів в економіці, зміни ситуації в грошово-кредитній сфері та на валютному ринку. Однак у кожному разі рівень ставок буде націлений на захист рублевих заощаджень від інфляції та перевищення їх прибутковості в порівнянні з іноземною валютою.
Основним підсумком проведеної грошово-кредитної політики стало підвищення збалансованості економіки.
Зокрема, можна відзначити підвищення внутрішньої збалансованості.
Спостерігається зниження інфляції, що є основною метою грошово-кредитної політики. За півроку приріст цін на споживчі товари склав 10,5%. Даний рівень інфляції відповідає верхній межі цільового коридору - 22% в річному вираженні.
Поряд з внутрішньої забезпечується зовнішня збалансованість економіки.
Сальдо зовнішньої торгівлі скорегувати й досягло позитивного рівня. За підсумками січня - травня 2012 з урахуванням перерахування до російського бюджету мит за експорт нафтопродуктів сальдо склало (+1,2) млрд. Дол. США, або (+5,2)% до ВВП.
Сальдо поточного рахунку також склалося позитивним і за січень - травень 2012 становило 798,0 млн. дол. США, або 3,5% до ВВП. При цьому з точки зору зовнішнього фінансування і макроекономічного розвитку стійким для Республіки Білорусь вважається дефіцит поточного рахунку не вище 5% до ВВП.
В умовах макроекономічної стабілізації та покращення зовнішньої торгівлі підвищується збалансованість внутрішнього валютного ринку. За перше півріччя 2012 р пропозиція іноз...
