отків за користування ним виробляються в установленому порядку. Контроль за цільовим використанням кредиту комерційними банками здійснює Центральний банк і його регіональні управління, а за цільовим використанням кредиту позичальниками - комерційні банки. При виявленні фактів нецільового використання кредиту Центральний банк (регіональні управління Центрального банку) стягує з комерційного банку штраф у розмірі 5% суми кредиту, використаної не за призначенням. Досвід свідчить, що довгостроковий кредит, наданий на капітальні вкладення, сприяє скороченню термінів будівництва, зниження його собівартості і прискоренню окупності витрат, якщо будівельний об'єкт своєчасно забезпечений якісною проектно-кошторисною документацією, обладнанням, будівельними матеріалами, конструкціями і деталями, а капітальні вкладення і кошти виділяються відповідно нормам тривалості будівництва.
Будівництво також повинна бути забезпечена достатніми потужностями будівельної індустрії, які слід ефективно використовувати.
2.3 Оцінка ефективності інвестиційних проектів
Ефективність проекту характеризується системою показників, що відображають співвідношення витрат і результатів стосовно інтересам його учасників. Відрізняються такі показники ефективності інвестиційного проекту:
- показники комерційної (Фінансової) ефективності, що враховують фінансові наслідки реалізації проекту для його безпосередніх учасників;
- показники бюджетної ефективності, відображають фінансові наслідки здійснення проекту для федерального, регіонального або місцевого бюджету;
- показники економічної ефективності, враховують витрати й результати, пов'язані з реалізацією проекту, що виходять за межі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційного процесу й допускають вартісне вимір. Для великомасштабних (істотно зачіпають інтереси міста, регіону або всієї Росії) проектів рекомендується обов'язково оцінювати економічну ефективність. p> У процесі розробки проекту проводиться оцінка його соціальних і екологічних наслідків, а також витрат, пов'язаних із соціальними заходами та охороною навколишнього середовища. Оцінка майбутніх витрат і результатів при визначенні ефективності інвестиційного проекту здійснюється в межах розрахункового періоду, тривалість якого (обрій розрахунку) приймається з учетом:
- тривалості створення, експлуатації і (за необхідності) ліквідації об'єкта;
- середньозваженого нормативного терміну служби основного технологічного обладнання;
- досягнення заданих характеристик прибутку (маси і/або норми прибутку і т.д.);
- вимог інвестора.
Горизонт розрахунку вимірюється кількістю кроків розрахунку. Кроком розрахунку при визначенні показників ефективності в межах розрахункового періоду можуть бути: місяць, квартал або рік. Витрати, здійснювані учасниками, поділяються на початкові (Капиталообразующие інвестиції), поточні та ліквідаційні, які здійснюються відповідно на стадіях будівельної, функціонування та ліквідаційної. Для вартісної оцінки результатів і витрат можуть використовуватися базисні, світові, прогнозні та розрахункові ціни. Під базисними розуміються ціни, що склалися в народному господарстві на певний момент часу tб. Базисна ціна на будь-яку продукцію іл та ресурси вважається незмінною протягом усього розрахункового періоду. Зміна економічної ефективності проекту в базисних цінах здійснюється, як правило, на стадії техніко-економічних досліджень інвестиційних можливостей. На стадії техніко-економічного обгрунтування (ТЕО) інвестиційного проекту обов'язковим є розрахунок економічної ефективності в прогнозних і розрахункових цінах. Одночасно рекомендується здійснювати розрахунки в інших перерахованих вище видах цін. Прогнозна ціна Ц (t) продукції або ресурсу в кінці t-ого кроку розрахунку (наприклад, t-ого року) визначається за формулою:
Ц (t) = Ц (б) х J (t, tн),
де Ц (б) - Базисна ціна продукції або ресурсу;
J (t, tн) - коефіцієнт (індекс) зміни цін продукції чи ресурсів відповідної групи в кінці t-ого кроку по відношенню до початкового моменту розрахунку (в якому відомі ціни).
Розрахункові ціни використовуються для обчислення інтегральних показників ефективності, якщо поточні значення витрат і результатів виражаються у прогнозних цінах. Це необхідно, щоб забезпечити порівнянність результатів, отриманих при різних рівнях інфляції. Базисні, прогнозні та розрахункові ціни можуть виражатися в рублях чи стійкою валюті (долари США, ЕКЮ тощо). При розробці та порівняльній оцінці декількох варіантів інвестиційного проекту необхідно враховувати вплив зміни обсягів продажів на ринкову ціну продукції і ціни споживаних ресурсів. Порівняння різних інвестиційних проектів (або варіантів проекту) і вибір кращого з них рекомендується проводити з використанням різних показників, до яких відносяться:
- чистий дисконтований дохід (ЧДД) або інтегральний ...
