являються через міжнародну торгівлю товарами і послугами - через експорт та імпорт товарів і послуг [1, с. 31]. Оскільки у схемі кругообігу відображені тільки грошові потоки, то під експортом (export - Ex) розуміється виручка (доходи) від експорту (стрілка від іноземного сектора), а під імпортом (import - Im) - витрати щодо імпорту (стрілка до іноземного сектору).
Співвідношення експорту та імпорту відображається в торговому балансі. Якщо витрати з імпорту перевищують доходи від експорту (Im> Ex), то це відповідає стану дефіциту торгового балансу. Фінансування дефіциту торговельного балансу (різниці між витратами по імпорту і доходами від експорту) може здійснюватися:
а) за рахунок іноземних (зовнішніх) позик у інших країн або у міжнародних фінансових організацій, таких як Міжнародний валютний фонд, Світовий банк та ін (зауважимо, що зовнішня позика може використовуватися також для фінансування дефіциту державного бюджету)
б) за рахунок продажу іноземцям фінансових активів (приватних і державних цінних паперів) і надходження в країну грошових коштів в рахунок їх оплати.
І в тому, і в іншому випадку в країну (на фінансовий ринок) відбувається приплив грошових коштів з іноземного сектора, що носить назву припливу капіталу (capital inflow). Це дозволяє профінансувати дефіцит торговельного балансу. Якщо ж доходи від експорту перевищують витрати щодо імпорту (Ex> Im), що означає надлишок (профіцит) торгового балансу, то з країни відбувається відтік капіталу (capital outflow), оскільки в цьому випадку іноземці продають даній країні свої фінансові активи та отримують необхідні для оплати експорту грошові кошти.
У чотирьохсекторної моделі (моделі відкритої економіки) принцип рівності доходів і витрат також зберігається. З урахуванням витрат іноземного сектора, які носять назву В«чистий експортВ» (net export - Xn) і являють собою різницю між експортом та імпортом:
Хn = Ex - Im (1.14)
можна записати формулу сукупних витрат, які дорівнюють сумі витрат усіх макроекономічних агентів: домогосподарств, фірм, держави та іноземного сектора:
Е = C + I + G + Xn (1.15)
Формула сукупного доходу:
Y = C + S + T (1.16)
Оскільки в стані рівноваги Е = Y, то звідси випливає, що:
C + I + G + Xn = C + S + T (1.17)
Це рівність носить назву макроекономічного тотожності. При цьому величина сукупних витрат дорівнює вартості сукупного (валового) внутрішнього продукту (ВВП):
Y = Е = C + I + G + Xn (1.18)
Щоб вивести з макроекономічного тотожності формулу рівності ін'єкцій та вилучень слід мати на увазі, що в показнику чистого експорту присутній і ін'єкція (тобто експорт, що представляє собою витрати (попит) іноземного сектора на продукцію даної країни, і, отже, частина сукупних витрат, що збільшує потік витрат і доходів) і вилучення (тобто імпорт, який є В«витокомВ» частини сукупно...
