l>
Глава 2. Аналіз грошово-кредитної політики Центрального Банку в 2009 році
В
2.1 Політика рефінансування
Порядок здійснення операцій рефінансування представлений у двох нормативних документах Банку Росії: у Положенні Банку Росії від 4 серпня 2003 року № 236-П "Про порядок надання Банком Росії кредитним організаціям кредитів, забезпечених заставою (блокуванням) цінних паперів ", і Положенні Банку Росії від 12 листопада 2007 року № 312-П "Про порядок надання Банком Росії кредитним організаціям кредитів, забезпечених активами або поручительствами ".
Сьогодні ставка рефінансування ЦБ РФ є інструментом, за допомогою якого Банк Росії впливає на стимулювання кредитної активності банків, на процентні ставки по депозитах юридичних і фізичних осіб. У своїй процентній політиці, комерційні банки значною мірою орієнтуються на ставку рефінансування ЦБ, при встановленні відсотків на свої кредитні та депозитні продукти, пропоновані населенню. Незважаючи на неодноразове зниження ставки рефінансування, кредитна активність комерційних банків продовжує поки залишатися низькою, а процентні ставки для більшості кінцевих позичальників - високими, та це продовжує стримувати відновлення економічного зростання в країні.
З 25 листопада 2009 встановлена ​​ставка рефінансування ЦБ РФ у розмірі 9%, підставою для її визначення стало Вказівка ​​Банку Росії від 24.11.2009 № 2336-У "Про розмір ставки рефінансування Банку Росії ". Зазначене рішення прийнято Радою директорів Банку Росії, перш за все, з метою додаткового стимулювання кредитної активності банківського сектора економіки.
Ставка рефінансування Центробанку знижена до рекордно низького рівня за всі роки існування РФ. У період з початку світової фінансової кризи ставка, встановлювана ЦБ Росії була різко піднято, а тепер спостерігається її стрімке зниження.
Темп інфляції в Росії за вісім місяців поточного року склав 8,1%, що нижче відповідного показника 2008 року на 1,6 процентного пункту. Але не дивлячись на це, головна мета скорочення ставки рефінансування - пожвавлення кредитного ринку - поки досягається не в повній мірі. ЦБ відзначив, що в серпні намітилися позитивні зрушення в кредитній активності банківського сектора, проте рівень процентних ставок за кредитами для більшості кінцевих позичальників продовжує надавати стримуючий вплив на економічне зростання. [16]
Зміна процентних ставок по операціях Банку Росії вплинуло на зниження короткострокових ставок ринку банківських кредитів. Зокрема, середньозважена ставка MIACR по одноденних кредитах в рублях знизилася з 16,3% річних у січні до 6,6% річних у серпні. Тим не менш високі оцінки ризиків потенційних позичальників, загальна невизначеність щодо подальшої економічної динаміки, а також необхідність реструктуризації банківських балансів і пов'язане з цим перевагу кредитних організацій формувати значну частину своїх активів в найбільш ліквідній формі стримують процес зни...
