вки за РЕПО з Банком Росії будуть високими, спектр паперів, прийнятих у РЕПО - відносно вузьким, а набір термінів - обмеженим. Для повноцінного відновлення біржового та позабіржового ринків РЕПО необхідні, насамперед, узгоджені дії учасників цього ринку за твердженням єдиних правил гри, в тому числі на базі типового договору НФА за операціями РЕПО. Ряд великих банків уже уклали між собою подібні договори, що передбачають необхідну деталізацію угод і знімає юридичні та процедурні ризики.
За інформацією Банку Росії, він також має намір укладати типові договори з контрагентами за операціями РЕПО на біржовому та позабіржовому ринках. Для біржових операцій РЕПО частина положень типового договору вже закріплена в нових правилах торгів ФБ ММВБ, які вступили в дію з 1 березня. Вони передбачають формування біржового механізму врегулювання невиконаних зобов'язань на ринку РЕПО. Контрагенти отримають можливість врегулювати взаємні зобов'язання у відповідності з процедурою, прописаною в додатку до правилам торгів. Порядок врегулювання розроблений НФА, узгоджений з учасниками ринку і пройшов експертизу ММВБ. Наступним суттєвим кроком у розвитку біржового ринку РЕПО може стати введення центрального контрагента за цими угодами. [10]
Виступаючи на IV щорічній конференції НАУФОР В«Російський фондовий ринок В», яка пройшла 8 квітня 2009 року в Москві, директор департаменту операцій на фінансових ринках Банку Росії С.А. Швецов в якості основних заходів, спрямованих на стабілізацію фінансової системи та вдосконалення системи рефінансування, назвав наступні:
- збільшення обсягів операцій РЕПО;
- збільшення спектру забезпечення РЕПО;
- РЕПО з акціями;
- збільшення термінів рефінансування за операціями РЕПО;
- відновлення 90-денного РЕПО;
- вдосконалення механізмів управління короткостроковою ліквідністю банківського сектора (ліміти за операціями РЕПО);
- створення нових інструментів рефінансування (беззаставні кредитні аукціони);
- збільшення терміну (з 90 до 365 днів) надання кредитів, забезпечених активами або поручительствами (Положення ЦБ РФ від 12.11.2007 № 312-П В«Про порядок надання Банком Росії кредитним організаціям кредитів, забезпечених активами В») [11].
Позиція пана Швецова, висловлена ​​професійному співтовариству публічно, підтверджує актуальність вдосконалення механізмів проведення операцій РЕПО і розвиток їх у перспективі як основного інструменту при реалізації антикризових заходів у фінансовій системі.
2.2 Перспективи розвитку операцій Банку Росії на відкритому ринку
Операції РЕПО мають складну структуру і безліч учасників. Новації в цьому сегменті стосуються всіх факторів: кількості учасників і їхніх функцій, термінів угод, способів визначення прибутковості, можливостей використовувати пакети цінних паперів, отриманих у забезпечення, та інших факторів.
В якості основної новації в технології оп...
