ті.
Оцінка оборотності активів підприємства за допомогою показників тривалості їх обороту дозволяє визначити щонайменше три показники, що характеризують активність підприємства.
Інвестування капіталу підприємства в запаси і в дебіторську заборгованість по суті справи означає тимчасове В«омертвінняВ» коштів підприємства в цих видах активів. Різниця полягає в тому, що в першому випадку капітал В«омертвляєтьсяВ» в матеріальних цінностях, які знаходяться в стані очікування, і які через деякий час будуть залучені або в процес виробництва, або в процес обороту (запаси готової продукції), а в другому - капітал В«омертвляєтьсяВ», в основному, в готовій продукції, відпущеної споживачеві, але за яку споживач не поспішає відшкодувати витрати підприємства. Цей факт призводить до появи так званого показника тривалості операційного циклу, рівного тривалості перебування коштів підприємства в запасах (Т3) і дебіторської заборгованості (ТДЗ):
ОЦ = Тз + Тдз. (8)
У підприємства, що підвищує свою активність, величина операційного циклу (час омертвіння капіталу в запасах і розрахунках) повинна прагнути до мінімального. Але при цьому слід підкреслити, що величина операційного циклу не може бути рівною нулю. Це означало б, що у підприємства відсутні запаси матеріальних цінностей, тобто його постачання здійснюється В«з колісВ», а готова продукція не затримується на складі. І те й інше Важкореалізовані (якщо взагалі піддається реалізації) на практиці. Також у підприємства відсутня і дебіторська заборгованість, що можливо (якщо відкинути всі інші її види) тільки у разі переведення системи розрахунків підприємства із споживачами на В«передоплатуВ». Але це автоматично збільшує кредиторську заборгованість в частині В«аванси отриманіВ» і порушує стан платоспроможності підприємства. p> В«омертвленіВ» в запасах і дебіторської заборгованості частину власних коштів, підприємство заповнює потребу в цих коштах за рахунок коштів, отриманих у вигляді кредиторської заборгованості. Це те і породжує показник тривалості фінансового циклу (або тривалості відволікання капіталу з обороту):
ФЦ = Тз + Тдз - ТКЗ, (9)
де ТКЗ - тривалість обороту кредиторської заборгованості.
Цей показник при зростанні активності підприємства повинен прагнути до мінімуму, але рівність цього показника нулю по суті означає, що основна частина оборотних активів створюється за рахунок коштів, отриманих у вигляді кредиторської заборгованості. Отже, ризик опинитися в ситуації втрати платоспроможності різко зростає. p> Співвідношення між величиною оборотних активів (а враховуючи, що величина грошових коштів в їх величині невелика, то можна вважати, що мова йде переважно про запаси і дебіторської заборгованості) і поточними зобов'язаннями підприємства (а в даному випадку вони зведені до кредиторської заборгованості) повинно бути більше 1,1, що забезпечує мінімально допустимий рівень платоспроможності.
Важливи...
