"justify"> 3. СУЧАСНІ ВАЛЮТНІ ПРОБЛЕМИ
1. Утретє доларом монопольної ролі.
Хронічний дефіцит платіжного балансу по поточних операціях, розбухання короткостроковій зовнішньої заборгованості, зменшення офіційного золотого запасу країни, дві девальвації підірвали монопольне становище долара як резервної валюти з 1970-х рр.. Формально позбавлений цього статусу в результаті Ямайської валютної реформи долар фактично залишається провідним міжнародним платіжним і резервним засобом, що обумовлено більш потужним економічним, науково-технічним і військовим потенціалом США в порівнянні з іншими країнами, їх величезними закордонними інвестиціями. Це визначає пануючу роль США в міжнародних економічних, зокрема валютно-кредитних і фінансових, відносинах. По-перше, використовуючи привілейоване становище долара як лідируючої валюти, США покривають дефіцит платіжного балансу національною валютою, тобто шляхом нарощування своєї зовнішньої короткострокової заборгованості. По-друге, хоча США мають найбільший в світі офіційний золотий запас (8 тис. з 33,3 тис. т), вони за допомогою євродоларів стали боржниками, які не приносили за безстроковий кредит. Євровалютні форма використання долара у світовому обігу підтримує його міжнародні позиції. По-третє, США маніпулюють курсом долара і процентними ставками, щоб підтримати свою економіку за рахунок Західної Європи та Японії. Долар підданий коливанням, злетів і падінь. Слабкість долара, характерна для 70-х рр.., Змінилася різким підвищенням його курсу майже на 2/3 з серпня 1980 р. до березня 1985 під впливом ряду факторів. У їх числі:
перевага США в економічному розвитку в порівнянні з іншими країнами;
зниження темпу інфляції в США з 15 до 3,6%; політика відносно високих процентних ставок;
величезний приплив іноземних капіталів у США;
зниження ціни на золото (з 850 дол за унцію в січні 1980 р. до 300-400 дол в 1984 р.), що підвищило привабливість інвестицій у долари в умовах високих процентних ставок за доларовими рахунками . США отримали вигоду з підвищення курсу долара за рахунок здешевлення імпорту товарів і стримування інфляції (кожні 10% підвищення курсу долара супроводжувалися зниженням внутрішніх споживчих цін за дворічний період на 1,5 процентного пункту), а головне - в результаті припливу іноземних капіталів. Ці вигоди перевищили збитки, пов'язані з подорожчанням американського експорту і збільшенням безробіття, особливо в експортних галузях.
Негативний вплив завищеного курсу долара на економіку країн Західної Європи і Японії проявилося в подорожчанні їх імпорту, стимулювання інфляції, відпливу капіталів, що значно перевищило їх вигоди в плані стимулювання національного експорту і зменшення реальної суми зовнішнього боргу, вираженого в обесценившейся по відношенню до долара національній валюті. З середини 1985 переважала низхідна тенденція курсу долара під впливом наступних факторів:
уповільнення економічного зростання США;
зависокий курсу долара порівняно з його купівельною спроможністю (на 15-30%);
зниження процентних ставок (з 20,5% в 1980 р. до 9,5% в 1985 р.);
дефіцит платіжного балансу США за поточними операціями;
величезний дефіцит державного бюджету;
