цін, застосовуючи експансіоністську кредитно-грошову політику. Ці обмеження роблять реальну вартість національних грошей більш стабільною і передбачуваною, збільшуючи тим самим економію на трансакційних витратах, що виникає завдяки використанню грошей.
Для країни з резервною валютою подібних обмежень випуску грошей не існує, оскільки країна не стикається з автоматичними перешкодами на шляху необмеженого друкування грошей. Цій перевазі золотого стандарту протистоять деякі його недоліки.
. Він накладає небажані обмеження на використання кредитно-грошової політики для боротьби з безробіттям. При спаді світового масштабу для всіх країн бажаним було б спільне збільшення пропозиції грошей в них, незважаючи на викликаного їм підвищення ціни золота в національних валютах.
. Прив'язка вартості валют до золота гарантує стабільний загальний рівень цін лише тоді, коли стабільна відносна ціна золота та інших товарів і послуг. Припустимо, наприклад, що доларова ціна золота дорівнює 35 дол. За унцію, тоді як ціна золота, виражена в споживчому кошику, дорівнює 1/3 кошика за унцію. Це передбачає рівень цін в 105 дол. За кошик. Припустимо тепер, що в Південній Америці виявлені великі запаси золота і відносна ціна золота, виражена в одиницях продукції, падає до 1/4 кошика за унцію. При незмінній доларової ціною золота в 35 дол. За унцію рівню цін довелося б зрости з 105 до 140 дол. За кошик. Фактично дослідження епохи золотого стандарту і справді виявляють разюче великі коливання рівня цін, що виникають внаслідок подібних зміні відносної ціни золота.
. Існування системи міжнародних платежів, що базується на золоті, проблематично, так як центральні банки можуть у міру зростання економіки збільшувати свої запаси міжнародних резервів лише за наявності постійних нових відкриттів родовищ золота. Кожному центральному банку треба було б тримати у себе деяку кількість золотих резервів для фіксації ціни своєї валюти в золоті і в якості буфера проти непередбачених економічних неприємностей. Намагаючись конкурувати за резерви шляхом продажу внутрішніх активів і тим самим зменшення пропозиції грошей у своїх країнах, центральні банки могли б викликати безробіття світового масштабу.
. Золотий стандарт міг би наділити країни, що є потенційно великими виробниками золота, такі, як Росія і Південна Африка, значною здатністю впливати на макроекономічні умови в усьому світі за допомогою продажів золота на ринку.
. Золотий стандарт може функціонувати до тих пір, поки один з учасників не вичерпає свої золоті запаси. Таким чином, якщо країна не є виробником золота і стикається з сталим його відпливом, то вона буде змушена на якомусь етапі відмовитися від золотого стандарту. Інакше кажучи, в якості офіційних резервів в цій системі виступає золото, і країни можуть виконувати вимогу про фіксовані валютні курси лише за умови, що у них є такі резерви.
. Загальна кількість видобутого на сьогоднішній день золота наближається до 142 000 метричних тонн. Припускаючи ціну золота в 1000 доларів США за унцію, тобто 32500 доларів США за кілограм, загальна вартість всього добутого золота складе приблизно 4.5 трильйона доларів США. Це менше, ніж кількість грошей, які циркулюють тільки в США, де в обігу і в депозитарному стані перебуває порядку 8.3 трильйонів доларів. Таким чином для повернення до повноцінного золотого стандарту, якщо він буде суміщений з скасуванням банківської системи часткового резервування, необхідно сильне збільшення ціни золота, що безсумнівно виллється в обмеженні його використання в промисловості та інших галузях як металу.
Поширення золотий системи пов'язане з ідеєю спеціалізації між державами в різних областях виробництва та усунення перешкод на шляху торгівлі між ними. Однак у державах з'явилися сильні тенденції у ставленні захисту сільського господарства і промисловості в них, в результаті чого були накладені митні перепони, що ускладнило ввезення товарів в ці держави для вивозу золота з них. Цим самим держава, що йде по золотій системі несе збиток, оскільки воно не змогло ввезти свої товари в інші країни за нормальною ціною. Таким чином, воно змушене або знизити ціни на свої товари, щоб подолати митні перепони, або не ввозити свої товари, а це явний збиток.
Це і є найістотніші проблеми, яким може піддаватися золота система, якщо одна або декілька держав стануть її застосовувати. Шлях подолання цих проблем полягає в наступному:
. Політика в торгівлі повинна грунтуватися на самодостатності.
. Оплата робітників повинна вимірюватися соотносительно їх праці, а не в залежності від виробленого ними товару та рівня їх життя (прожиткового мінімуму).
. Грошові облігації та акції не повинні вважатися майном, що перебуває ...
