іквідні підприємства з солідною чистим прибутком, з конкурентоспроможною продукцією і широким ринком збуту, а також сильною командою менеджерів. Ця система законодавчих актів повинна бути узгоджена, взаємопов'язана як по вертикалі (міжнародні акти - федеральне - регіональне законодавство), так і по горизонталі (самодостатність і недубліруемость законодавчих та нормативних актів кожного ієрархічного рівня управління), що охоплює сфери економіки, екології, культури, соціальної та регіональної державної політики. Особливого значення набуває процес створення багатосторонніх угод, актів, що регулюють діяльність інвестиційних інститутів і держав на інтегрованому світовому інвестиційному ринку. І тут Росія вправі виступити з випереджаючими ініціативами. Законодавчі (і, в першу чергу, міжнародні) акти повинні забезпечити достовірність надання інформації про інвестиційний ринку, проектах і програмах, здобувачів інвестицій, виробничих системах та підприємствах, виконання зобов'язань перед інвесторами, надання останнім пільг і преференцій на період освоєння ресурсів. Законопроекти вищеназваного напрями повинні бути першочерговими для розгляду та прийняття нашої законодавчою владою; Система інвестиційного законодавства повинна враховувати вимоги міжнародних інвестиційних та фінансових інститутів, для реалізації можливості участі суб'єктів інвестиційного ринку в міжнародних проектах і програмах. Окрема, самостійна завдання уніфікації цих вимог, переліку обов'язкових законодавчих і нормативних актів, принципових їх положень для всіх членів світового інвестиційного співтовариства.
-В-четвертих, на основі основних законодавчих актів і для забезпечення їх функціонування повинна бути створена міжнародна нормативно-правова база, уніфікована система обліку і звітності, інтегральний пакет модельних законодавчих рішень, що дозволяють державам світу оперативно гармонізувати свою законодавчу базу.
Розвиток інвестиційних інститутів, на мій погляд, буде піддано наступним зміни, і визначатися наступними основними тенденціями:
-По-перше, глобалізація самих інститутів, їх злиття і інтернаціоналізація, що ми сьогодні і спостерігаємо в всьому світі, правда, без участі російських структур.
-У-других, інвестиційні інститути повинні все більше орієнтуватися на створення умов для проникнення іноземного капіталу, створення сприятливих умови для такого проникнення. Йдеться про страхування інвестиційних ризиків, облік різниці валютних ставок національних валют, довгостроковості надання інвестиційних ресурсів, ліквідності заставних активів і наданих гарантій. Саме організаційні структури, реалізують вищезгадані функції - першочергове завдання найближчого часу для суб'єктів інвестиційного ринку.
- третє, розвиток інвестиційного інструментарію буде здійснюватися через інформаційне моделювання інвестиційних послуг і тільки потім вибудовування необхідних (відсутніх) його матеріальних елементів.
Організаційна інфраструктура інвестицій буде ставати все більш інтернаціональною і інтегрованою. Чим більш різнобічний буде склад такої інфраструктури, тим повніше вона зможе реалізовувати можливості різних держав, інвестиційних технологій та залучати ресурси на більш зручних і вигідних умовах. Враховуючи неоднаковий рівень розвитку фінансової та банківської інфраструктури в регіонах світу, системний криза багатьох економік, неможливість самостійно організовувати фінансування великих, довгострокових проектів і програм, фінансові та інвестиційні інститути повинні розміщуватися в регіонах з надлишковим капіталом, з розвиненою інвестиційної інфраструктурою. Організаційна інфраструктура інвестиційного ринку повинна дозволити здійснювати побудову фінансових мультиплікаторів, створювати можливість розміщення відносно дешевих ресурсів під забезпечення різних інструментів і гарантій, рівень прибутковості, рівень інвестиційних ризиків. Створювана інвестиційна інфраструктура повинна бути зрозумілою і звичною інвестору, здатна комплексно обслужити самого інвестора, його інвестиційний інститут, здобувачів інвестицій.
Навпаки, в рамках песимістичного сценарію прибутковість і ризики вкладень в корпоративні облігації істотно зростуть, що зумовить певні переваги комерційних банків за порівняно з іншими інвесторами і, як наслідок, зростання частки ринку, контрольованої зазначеними фінансовими інститутами. В даний час функціонує цілий ряд інвестиційно привабливих підприємств: це провідні компанії паливно-енергетичного комплексу Росії, великі телекомунікаційні оператори, виробники медичного обладнання і т.д. лише деякі з них вже скористалися інструментом емісії цінних паперів у Як засіб отримання інвестицій. Перспективи розвитку ринку корпоративних облігаційних позик на рівні нашого регіону будуть залежати, насамперед, від характеру проведеної керівництвом області економічної політики, а також від інвестиційної активності підприємств, що потребують додаткового фінансування.
Оск...
