США автоматична система котирування національної асоціації дилерів наприкінці 80-х років мала оборот в сумі близько 250 млрд. дол і більше 5 тис. видів котирувальних акцій. У середині 90-х років по вартісному обсязі операцій її оборот майже зрівнявся з оборотом на провідній Нью-Йоркської фондової біржі, де котируються акції приблизно 1900 найбільших корпорацій країни. На позабіржовому ринку цінні папери продаються з надбавкою в ціні (або купуються зі знижкою), яка стягується з клієнта замість комісійної плати і становить прибуток посередницької фірми. Об'єктом продажу на позабіржовому ринку виступають цінні папери середніх і частини дрібних корпорацій, які не включені в біржові списки, а також державні облігації.
Сучасними видами цінних паперів, які знаходяться в обігу на фондових біржах, є конвертовані акції, ф'ючерси (термінові угоди з приводу купівлі-продажу цінних паперів, сировини, валюти тощо) і опціони (угоди, які надають одному з контрагентів процесу купівлі-продажу право вибору альтернативних умов договору, зокрема купувати або продавати цінні папери у заздалегідь встановлений час за твердою ціною).
Курси акцій та облігацій промислових компаній, а також державних позик постійно коливаються. Найбільш різко вони падають під час економічної кризи, а підвищуються в період сприятливої вЂ‹вЂ‹економічної кон'юнктури. Так, під час кризи 1929-1933 рр.. курсова вартість акцій, які котирувалися на Нью-Йоркській біржі, впала приблизно в 4,5 рази. Нерідко курси акцій знижуються в умовах зростання промислового виробництва. Так було в США в 1962, 1966, 1998 рр.. Це зумовлено насамперед валютним, фінансовою кризою.
Певний вплив на курс акцій має строковий тип операцій на біржі, який становить основну масу біржових операцій в більшості розвинених країн і при якому оплата проданих акцій здійснюється протягом одного місяця. При цьому продавці акцій через засоби масової зв'язку (радіо, телебачення, пресу) намагаються штучно занизити їх курс. Це обумовлено тим, що вони продають знецінену акцію з вищої, заздалегідь узгодженою ціною (наприклад, куплену за 80 дол продають за 100 дол). Крім термінових операцій існують також касові, коли оплата цінних паперів проводиться відразу або в найближчі два дні.
На фондовій біржі відбувається розподіл і перерозподіл фінансового капіталу (як на В«первинномуВ» ринку - коли акції випускаються і продаються населенню, різним компаніям і фінансово-кредитним інститутам, так і на В«вторинномуВ» ринку - коли емітовані акції перебувають в обігу і переходять з одних рук в інші), що разом з рухом грошей, інших цінних паперів і відповідними інститутами формує кровоносну систему економіки. Іншими функціями біржі є реєстрація курсів цінних паперів, виконання ролі барометра країни (у тому числі в окремих галузях) та ін Біржа також служить місцем реалізації цінних паперів. В Україні обсяг торгівлі на організаційно оформлених ринках цінних паперів с...
