криті. Дана позиція виходить того, що традиційно управління ймовірністю валютного ризику ведеться тільки при фактичній наявності валюти на балансі банку, проте, маючи інформацію і прогнози про зміну валютних курсів інших валют, банк надалі може залучити В«перспективну валютуВ» з метою отримання ліквідного ресурсу, що приносить прибуток. Таким чином, відкритий валютний ризик включає валюти, за якими банк має валютну позицію і несе фактичний валютний ризик. Закритий валютний ризик включає валюти, за якими банк не має в даний час валютної позиції і не несе фактичного валютного ризику. p align="justify"> В даний час ризик-менеджмент валютних операцій стає важливим структурним елементом управління, спрямованим на підтримку фінансової стійкості і платоспроможності комерційного банку. Так на основі проведеного аналізу в якості основного підходу до виміру валютного ризику був запропонований метод Value-at-Risk (VaR), що володіє рядом переваг, тому що дозволяє:
виміряти ризик можливих втрат, співвіднесених з імовірностями їх виникнення;
оцінити ризики на різних ринках універсальним образом;
агрегувати ризики окремих позицій у єдину величину для всього портфеля, враховуючи при цьому інформацію про кількість позицій, волатильності на ринку і періоді підтримки позицій.
Слід зазначити, що в останні роки названий метод завоював широку популярність у фінансовому світі не тільки як стандарт для оцінки ринкових ризиків, але і як стандарт представлення інформації про сукупний ризик фінансового інституту в цілому. Метод VaR використовується міжнародними організаціями (Банк міжнародних розрахунків, банківська федерація Європейського Співтовариства та ін) і низкою європейських комерційних банків при розрахунку достатності капіталу. визначають як сукупність методів кількісної оцінки ризику у вигляді єдиного параметра. Для розрахунку VaR необхідно визначити ряд базових елементів, що впливають на його величину, до яких відносяться: імовірнісний розподіл ринкових факторів, що безпосередньо впливають на зміни цін, що входять у портфель активів; довірчий рівень (confidence ilevel), тобто ймовірність, з якою втрати не повинні перевищувати VaR; період підтримки позицій, на якому оцінюються втрати (holding period).
Для точності прогнозу істотне значення має тривалість досліджуваного періоду. Найбільш наближені до оптимальних значення VAR, розраховані за 3-х місячного періоду (близько 63 робочих днів). Однак, якщо є підстави припускати в майбутньому збільшення рівня коливань цін досліджуваного активу, наприклад, у зв'язку з прогнозованим збільшенням темпів інфляції, можливими проблемами з валютними надходженнями і т.п., має сенс взяти більш тривалий період, протягом якого спостерігалися подібні явища, наприклад, 6 місяців, 1 рік. p align="justify"> Кількісна оцінка за методом VAR дає досить точний показник можливих втрат, проте якісна ...
