иром для порівняння стала краща практика МФЦ. За кожним критерієм конкурентоспроможності був проаналізований досвід МФЦ. У якості бази для порівняння були обрані Лондон, Нью-Йорк, Гонконг, Сінгапур, Франкфурт, Дубай, Мумбаї, Шанхай, Варшава і Алмати. В якості критеріїв обрані:
Загальна конкурентоспроможність національної економіки:
1) Регулювання фінансових ринків.
2) Рівень розвитку національного ринку.
) Інтегрованість у глобальні ринки капіталу.
) Кваліфікований персонал.
) Соціальна інфраструктура і бізнес-інфраструктура.
) Загальна конкурентоспроможність національної економіки.
Порівняльний аналіз наведений у Додатку (див. додаток таблиця 4).
Виходячи з проведеного аналізу можна виділити основні переваги та недоліки провідних МФЦ.
Основні конкурентні переваги американського МФЦ, що включає Нью-Йорк і Чикаго, - це:
розвинений національний фінансовий ринок, що спирається на найбільшу економіку в світі;
сильні інститути - фінансові посередники та інституційні інвестори;
лідерство у створенні та впровадженні фінансових інновацій, засноване на передовій системі бізнес-освіти і наукових досліджень у галузі економіки та фінансів.
Основний недолік американського МФЦ - це досить жорстке (особливо після подій вересня 2001) законодавство і складна, сегментована система регулювання, які перешкоджають більш динамічному розвитку нових ринків, особливо за участю іноземних інвесторів. Основною перевагою Великобританії стали гнучке законодавство і ліберальна політика стосовно іноземним інвесторам та фінансовим посередникам. Лідируючого положення Лондона на глобальних ринках капіталу сприяє його розташування посередині між Америкою та Азією.
У майбутньому Лондон очікує зростання нових азіатських МФЦ, таких як Дубай, Мумбаї і Шанхай, і бачить свою роль у тому, щоб допомогти їм у формуванні законодавчої системи та фінансової інфраструктури за своїм зразком. Тоді Лондон стане центром глобальної мережі операцій, що зв'язують провідні світові МФЦ.
Інші фінансові центри, такі як Сінгапур, Гонконг і Дубаї, не маючи можливості спертися на достатній інвестиційний попит і пропозиція всередині національної економіки, з самого початку поставили перед собою завдання - стати спочатку регіональними, а потім і глобальними МФЦ. Для виконання цього завдання вони реалізовували досить радикальні програми дій, націлені на доведення ключових елементів МФЦ до рівня Нью-Йорка і Лондона.
Для якнайшвидшої реалізації цих програм та інтеграції з лідерами, за основу була взята модель МФЦ Лондона, багато елементів якої копіювалися, а потім адаптувалися з урахуванням місцевої специфіки. Після створення необхідної бази для функціонування МФЦ, вводилися податкові пільги для стимулювання приходу іноземних інвесторів і посередників.
Така політика виявилася цілком успішною. Сінгапур і Гонконг вже стали регіональними МФЦ і тепер близькі до отримання статусу глобальних МФЦ, а Дубай, що почав цю роботу пізніше, практично вже стала регіональною МФЦ. Проте, цим центрам чекає довгий шлях до того, щоб наздогнати і перегнати...
