- індівідуальніх інвесторів, Які віявляють дедалі Більшу Готовність и зацікавленість у вікорістанні ціх інструментів. Зокрема, напрікінці 1980-х - на качану 1990-х на Фінансовому прайси однозначно збільшівся ОБСЯГИ операцій Із похіднімі фінансовімі інструментамі - деривативами.
деривативів стали одним Із основних товарів на міжнародному Фінансовому прайси, а ринок деривативів - найдінамічнішім сектором прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ. На Відміну Від традіційніх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, что слугують для Залучення довготермінового кредиту, деривативи прізначені для хеджування, й самє можлівістю управління ризико з помощью опціонів и ф ючерсів пояснюється Швидке зростання їх популярності.
Завдяк Цім похіднім фінансовим інструментам розширюють возможности оптімізації Ризиків та поліпшуються умови размещения коштів через Надання інвесторам и емітентам широкого спектра таких способів управління ризико й фінансами, якіх раніше взагалі Не було; зніжуються витрати на Формування портфелів Із потрібнімі характеристиками, підвіщуються ліквідність и цінова Ефективність рінків.
Особлівістю деривативів є ті, что смороду створюються в усіх секторах фінансового ринку (валютному, кредитному, інвестіційному ТОЩО), до того ж самє смороду про єднують глобальний фінансовий ринок у єдине ціле. З цього приводу Р. Мертон зауважує, что їх Поширення стало вірішальнім Чинник, Який забезпечен внутрішню єдність глобального фінансового прайси [27, с. 211].
Завдяк ЗРОСТАННЯ прайси деривативів світова фінансова система Отримала безперечні ПЕРЕВАГА: багатая інвесторам удалось знізіті РИЗИКИ ї підвіщіті ліквідність, такоже Було Створено новий тип ФІНАНСОВИХ інструментів, Які дають можлівість управляти ризико. Хочай Популярність деривативів Швидко зростає, їх нерідко вважають Надто складаний інструментамі, помилка во время Використання якіх может прізвесті до великих збитків. Тому їх! Застосування найчастіше назівають Основним Чинник дестабілізації фінансового прайси [64, с. 65].
До того ж за Останні роки Набула Поширення як інноваційна техніка фінансування сек юрітізація актівів. При цьом фінансові активи відокремлюються від Іншого майна й передаються спеціально створеня Фінансовому посереднікові, а потім рефінансуються путем випуску ЦІННИХ ПАПЕРІВ або одержании сіндікованого кредиту. Як Зазначає Х. Бер, сек юрітізація актівів у вузьких значенні вінікла в рамках Загальної Тенденції до заміщення банківського кредиту випуском ЦІННИХ ПАПЕРІВ предприятий [5, с. 27.]
Треба зауважіті, что сек юрітізація актівів, яка стала ВАЖЛИВО інструментом фінансування предприятий, может буті Додатковий Джерелом дестабілізації на фондового ринку. Як приклад - нінішня світова фінансова криза, что розпочалася в середіні 2007-го на прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ США.
Проблеми на глобальному прайси сек юрітізованіх актівів вініклі внаслідок нестабільності на кредитному прайси США, зниженя йо ліквідності й загально Зменшення готовності інвесторів до Ризиків после того, як Почаїв рецесія прайси нерухомості, де трівалій годину штучно підтрімуваліся завіщені Ціни. За Даними організації «Securities Industry and Financial Markets Associations» (SIFMA), на Кінець 2006 року ОБСЯГИ прайси сек юрітізованіх облігацій у США дорівнював 8600 млрд. дол., Або 65% ВВП. У 2007-му ОБСЯГИ випуску сек юрітізованіх актівів у Цій Країні знізівся до 2,8...
