илася, але теж незначно (всього на 0,6% порівняно з відповідним півріччям 2011 року) і склала 13060 тис. тонн. Здавалося б, все логічно: зростання фізичних обсягів не відбувається, ціна сирої нафти теж стоїть на місці, виручка в результаті теж однакова. Все правильно. Якби не одне «але» - у першому півріччі 2012 року у «Татнефти» заробив нафтопереробний комплекс «ТАНЕКО», який став в промислових обсягах виробляти нафтопродукти. Ясно, що продаж нафтопродуктів, за логікою речей, набагато більш Маржинальна, ніж торгівля сирою нафтою. Причому, згідно зі звітом, групою було перероблено майже 3,6 млн. т сирої нафти, тобто 28% від добутого чорного золота. Вироблено було 3,4 млн. т нафтопродуктів.
Наявність серйозного обсягу дорожчих, ніж сира нафта, продуктів її переробки мало призвести до значного зростання виручки «Татнефти», саме за рахунок фактора появи своєї нафтопереробки. Але цього не сталося. Більше того, приріст виручки від продажу нафтопродуктів виявився дорівнює падінню виручки від продажу сирої нафти, пов'язаного з напрямком 28% видобутої нафти на переробку.
Що стосується значного зниження чистого прибутку, то, судячи з усього, воно обумовлене ефектом, неофіційно названим на честь колишнього міністра фінансів РФ - «ножиці Кудріна». Цей ефект виникає в результаті розбіжності дати фіксації абсолютної величини податків на нафтовидобувні компанії в Росії з датою фактичного отримання ними доходів від реалізації сировини за поточними цінами. І дійсно, середні ціни на нафту по відношенню до порівнюю періоду 2011 року було майже ті ж. А сума податків, головним чином ПВКК і акцизи, зросла на 5 млрд. рублів.
Тим часом, у першому півріччі 2012 року група «Татнефти» відбила витрати за курсовими різницями в розмірі 686 млн. рублів проти з 4 377 млн. рублів доходів у відповідному періоді 2011 року. Цілком очевидно, що це пов'язано з волатильністю обмінного курсу рубля до долара США у звітних періодах, яка в результаті призвела до відповідної переоцінці довгострокових банківських позик, номінованих в американській валюті. Таке різке зниження доходів за курсовими різницями - ще один аргумент, що пояснює падіння чистого прибутку «Татнефти» у першому півріччі 2012 року.
Експортні мита, сплачені «Татнефтью» у першому півріччі 2012 року, зменшилися порівняно з відповідним періодом минулого року на більш значну величину - 10,8% і склали 86,7 млрд. рублів. Сталося це з скороченням експорту, як ми пам'ятаємо, за рахунок 3,55 млн. т сирої нафти, відправлених нема за рубіж, а на рідній ТАНЕКО. Звідси й економія, причому серйозна - 10,5 млрд. рублів. Втім, вона буде набагато знижена через перенаправлення сировини з високомаржинальним сектора експортного продажу сирої нафти в низькомаржинального сектор виробництва нафтопродуктів первинної переробки. А от витрати по акцизах у «Татнефти», навпаки, зросли. За перше півріччя 2012 року вони збільшилися на 192 млн. рублів, так само в результаті зростання встановлених акцизних ставок. На жаль, значна сума економії щодо експортних мит була також наполовину змазана збільшеними витратами по ПВКК. Витрати з податку на видобуток корисних копалин групи зросли на 10,5% (на 4,86 ??млрд. рублів) і склали 51,1 млрд. рублів у зв'язку із зростанням базової ставки податку на видобуток корисних копалин. Парадоксально, але зростання ПВКК збігся і з значним зростанням пільг з цього доходу. Що стосується тре...
