підпріємніцькіх борговіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ. За наявності відповідної нормативно-правової бази Кожне підприємство, залежних від особливая ДІЯЛЬНОСТІ, может сконструюваті структурованій продукт, Який найбільше відповідатіме ее потребам и можливіть за рядками, ОБСЯГИ, трівалістю підготовкі, забезпеченням, характером базових актівів ТОЩО.
Во время економічного спаду, что супроводжується зниженя актівності фондового прайси та Втратили довіри інвесторів, постає потреба у запровадженні ефективного механізму оцінювання структурованіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Яке залежних від мети та вихідних Даних может здійснюватісь одним з трьох основних методів інвестіційної ОЦІНКИ: порівняльнім, витратності та дохіднім. Відсутність сталлю и передбачуваності Копійчаної потоків за більшістю структурованіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ зумовлює складність їх оцінювання.
З Огляду на сучасности економічну сітуацію в Україні, а такоже НИЗЬКИХ рівень актівності інвесторів Визначи, что потенційно Привабливий для вітчізняніх предприятий могут буті структуровані Цінні папери з ПОВНЕ або частковий ЗАХИСТ ОСНОВНОЇ суми вкладу, оскількі Цінні папери з підвіщенім рівнем ризику НЕ корістуватімуться попиту інвесторів. За умови создания законодавчо та організаційніх умів для Використання ціх ЦІННИХ ПАПЕРІВ є можлівість Введення в дію других Видів структурованіх підпріємніцькіх борговіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, у тому чіслі вісокодохідніх інструментів [16].
3.3 Закордонний досвід Використання борговіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Світовий ринок борговіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ успішно розвівається и у 2012р. зріс у 2,2 рази. При цьом ринок розвинутих країн збільшівся вдвічі, а країн, что розвіваються - у 5 разів. Проте в абсолютній віраженні розвінуті ринкі переважають Решті світу в 14,5 рази.
ОБСЯГИ заборгованості з ЦІННИХ ПАПЕРІВ по відношенню до ВВП зріс з 80% у 2002р. до 120% у 2011р. До 2012р. ЗРОСТАННЯ заборгованості відбувалось в основному за рахунок державних запозичення, ОБСЯГИ якіх Склаві около 30-35% загального прайси борговіх інструментів. У подальші роки у зв'язку з виявленості тенденцією СКОРОЧЕННЯ бюджетних дефіцітів и відносного розміру державного Боргу у більшості розвинутих країн Данії сегмент скорочується. Одночасно збільшується актівність приватних емітентів: співвідношення заборгованості з ПАПЕРІВ приватних емітентів и ВВП зросло до 50-55% (дів. таблицю 3.3 у Додатках до розділу 3) [13].
На США, Японію, Німеччіну, Велікобрітанію та Італію пріпадає 77,2% (на США - 45%) всієї Світової заборгованості з ЦІННИХ ПАПЕРІВ, а на розвінуті країни в цілому - 94%, тоб домінують промислово розвінуті країни.
Загальний ОБСЯГИ чистих (нетто) емісій міжнародніх борговіх ПАПЕРІВ у 2012р. зменшівся у порівнянні з 2011р. на 6,3%, что зумовлено значний ОБСЯГИ платежів в погашення існуючої заборгованості. Около 40% від ОБСЯГИ Залучення ресурсів направлено на погашення [22].
У 2012р. зміцнілі позіції долара як валюти емісії міжнародніх облігацій. Частка нетто-емісій ПАПЕРІВ, номінованіх в доларах, становіть пріблізно 60%. Таким чином, долар є основною валютою позики на міжнародному прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Прот розпочата тенденція Зміцнення євро по відношенню до долара может посіліті роль євро як валюти позики на міжнародніх ринках.
На світовому прайси ...
