иза), найбільш невідкладним завданням у системі заходів фінансової стабілізації є забезпечення відновлення здатності платежів за своїми поточними зобов'язаннями з тим, щоб попередити виникнення процедури банкрутства.
. Відновлення фінансової стійкості. Хоча неплатоспроможність підприємства може бути усунена протягом відносно короткого періоду часу за рахунок здійснення ряду аварійних фінансових заходів, причини, генеруючі неплатоспроможність можуть залишатися незмінними, якщо не буде відновлена ??до безпечного рівня фінансова стійкість підприємства. Це дозволить усунути загрозу банкрутства не тільки в короткому, але й у відносно тривалому періоді.
. Зміна фінансової стратегії з метою прискорення економічного зростання. Повна фінансова стабілізація досягається тільки тоді, коли підприємство забезпечує стабільне зниження вартості використовуваного капіталу і постійне зростання своєї ринкової вартості. Це завдання вимагає прискорення темпів економічного розвитку на основі внесення певних коректив у фінансову стратегію підприємства. Скоригований з урахуванням несприятливих факторів фінансова стратегія підприємства повинна забезпечувати високі темпи його виробничого розвитку при одночасному зниженні загрози його банкрутства в майбутньому періоді.
Кожному етапу фінансової стабілізації підприємства відповідають певні її механізми, які в практиці фінансового менеджменту прийнято поділяти на оперативний, тактичний і стратегічний.
Оперативний механізм фінансової стабілізації являє собою систему заходів, спрямовану, з одного боку, на зменшення поточних зовнішніх і внутрішніх фінансових зобов'язань підприємства, а з іншого боку, на збільшення грошових активів, що забезпечують ці зобов'язання. Принцип відсікання зайвого raquo ;, що лежить в основі цього механізму, визначає необхідність скорочення розмірів як поточних потреб (викликають відповідні фінансові зобов'язання), так і окремих ліквідних активів (з метою їх термінового переказу в грошову форму).
Зменшення поточних зовнішніх і внутрішніх фінансових зобов'язань підприємства досягається за рахунок наступних основних заходів:
а) скорочення суми постійних витрат (включаючи скорочення управлінського персоналу, витрат на поточний ремонт і т.п.);
б) скорочення рівня змінних витрат (включаючи скорочення виробничого персоналу основних і допоміжних підрозділів; знижений?? е обсягу виробництва не користується попитом продукції, з відповідним скороченням необхідного обсягу фінансових ресурсів тощо.);
в) продовження термінів кредиторської заборгованості за товарними операціями (одержуваному комерційному кредиту);
г) пролонгації короткострокових банківських кредитів;
д) відстрочки виплати нарахованих дивідендів, відсотків на паї та інших.
Збільшення суми грошових активів у поточному періоді досягається за рахунок наступних основних заходів;
а) ліквідації портфеля короткострокових фінансових вкладень;
б) реалізації окремих високоліквідних грошових і фондових інструментів портфеля довгострокових фінансових вкладень;
в) рефінансування дебіторської заборгованості (з використанням всіх форм цього рефінансування) з метою зменшення загального її розміру;
г) прискорення обороту дебіторської заборгованості, особливо по товарних операціях за рахунок скорочення термінів наданого комерційного та споживчого кредиту;
д) нормалізації розміру поточних запасів товарно цінностей;
е) скорочення розміру страхових і сезонних запасів товарно-матеріальних цінностей та інших.
Мета цього етапу фінансової стабілізації вважається досягнутою, якщо усунена поточна неплатоспроможність, тобто значення коефіцієнта абсолютної платоспроможності перевищило одиницю. Це означає, що загроза банкрутства в поточному періоді ліквідована.
Тактичний механізм фінансової стабілізації являє собою систему заходів, засновану на використанні моделей фінансової рівноваги в довгостроковому періоді. Фінансова рівновага підприємства забезпечується за умови, що обсяг позитивного грошового потоку по всіх видах господарської діяльності (виробничої, інвестиційної, фінансової) в певному періоді дорівнює планованому обсягом негативного грошового потоку.
Збільшення обсягу позитивного грошового потоку в майбутньому періоді досягається за рахунок наступних основних заходів:
а) зростання суми чистого доходу підприємства за рахунок проведення ефективної цінової політики;
б) здійснення ефективної податкової політики, спрямованої на зростання суми чистого прибутку підпр...
