инку як до джерела довгострокових інвестицій.
Обсяг біржової торгівлі акціями на російських біржах в 2007 році склав 31400000000000. рублів, тобто так само наблизився до рівня ВВП. Багато в чому таке зростання було обумовлене розширенням російськими компаніями практики залучення інвестицій на фондовому ринку. Це, у свою чергу, в ще більшій мірі позначилося на показниках ринкової капіталізації. Так, протягом 1997 - 2003 р. збільшення курсової вартості обертаються на ринку акцій на 90%, а іноді на всі 100% забезпечувало приріст сукупної капіталізації ринку. Фактично приплив на ринок нових цінних паперів був відсутній. У 2006 році вже понад 30% приросту капіталізації ринку цінних паперів було забезпечено новими емісіями, а в 2007 р нові емісії забезпечили більше 50% зростання ринкової капіталізації.
У результаті за останні роки зросла конкурентоспроможність російського фінансового ринку. Так, з 2004 по 2007 р. питома вага Росії у сукупній капіталізації 48 найбільших фінансових ринків світу зріс з менш ніж 1% до 2,4%. При цьому співвідношення обсягів угод з російськими акціями на внутрішньому і зарубіжних ринках практично склало 70% на 30% на користь внутрішнього ринку. Згідно Стратегії досягнення цієї пропорції очікувалося в 2008 році. Таким чином, масового відтоку цінних паперів з російського ринку на зарубіжні ринки не спостерігається. Разом з тим ці досягнення поки вкрай нестійкі, і конкуренція світових фінансових центрів за право організовувати торгівлю російськими активами істотно загострилася. У цих умовах необхідні значні зусилля щодо утримання російських цінних паперів на вітчизняних торговельних майданчиках. p> У той же час, за існуючими оцінками ринкова вартість публічного розміщення акцій у 2007 році наблизилася до 30 млрд. доларів або 740 млрд. рублів. Таким чином, обсяг капіталу, залученого шляхом публічного випуску акцій і облігацій, може бути оцінений в розмірі близько 1360 млрд. рублів або більше 21% від обсягу інвестицій в основний капітал. З урахуванням розміщення єврооблігацій на зарубіжних ринках співвідношення обсягу капіталу, залученого російськими компаніями за допомогою емісії цінних паперів, і обсягу інвестицій в основний капітал перевищило 35%. Таким чином, вже в 2007 році цільові орієнтири Стратегії були перевищені. В останні роки спостерігається стійка тенденція зростання ролі російського фінансового ринку в процесі трансформації індивідуальних заощаджень в інвестиції. Про це свідчить істотне розширення інститутів колективних інвестицій. За підсумками 2008 р. пайовиками пайових інвестиційних фондів були більше 1640 тис. чол. За рік число пайовиків зросла на 12% при тому, що число пайових фондів збільшилася більш ніж на 50%. Зазначена пропорція між зростанням чисельності пайовиків та пайових фондів свідчить про підвищення конкуренції з боку керуючих фондами за інвесторів і про випереджальний розширенні видів інструментів колективного інвестування. Це забезпечує потенційно високу міст...
