Теми рефератів
> Реферати > Курсові роботи > Звіти з практики > Курсові проекти > Питання та відповіді > Ессе > Доклади > Учбові матеріали > Контрольні роботи > Методички > Лекції > Твори > Підручники > Статті Контакти
Реферати, твори, дипломи, практика » Курсовые проекты » Біржі

Реферат Біржі





довгий шлях. Тому корисно розібратися, по-перше, в тому, як виникло наявне нерівність. І на цій основі виявити реальні напрямки досягнення шуканого рівності. Спочатку простежимо і оцінимо те, що вже склалося до прийняття Закону.

Якщо брокерська контора створена як структурний підрозділ організації - учасника АТ або ТОО, то її керівники, призначені власниками акції-паїв, по суті справи, залишаються несамостійними керуючими, лише частково виконують підприємницькі функції. При створенні самостійної брокерської фірми, яка самоорганізується як АТ або ТОО, торговельні підприємці є власниками капіталу контори, але, купивши брокерське місце, не є акціонерами або пайовиками біржі. Нарешті, часто незалежні брокерські фірми, в основному зайняті позабіржовий діяльністю, набувають акції або паї біржі. Тоді вони стають одночасно інвесторами і торговими підприємцями як на біржі, так і в брокерській фірмі. У свою чергу акціонери, які створили і експлуатують самостійну брокерську фірму, з пасивних інвесторів перетворюються на активних капіталовкладників торгових підприємців.

Настільки складне поєднання комбінацій виникає з первісної комерційної спрямованості більшості наших бірж, де АТ і ТОВ нашаровуються на належну бути безприбуткової структуру власне біржового механізму. Саме тому необхідно ретельно проаналізувати склад учасників АТ або ТОО.


В§ 2 . Засновники товарних бірж

До засновникам відносяться ініціатори створення біржі, підписавши установча угода, внісши початкові внески, які в АТ повинні становити не менше 50% номіналу акції, а в ТОО - не менше 30% раніше і зараз 50% вартості пайового свідоцтва. Оплата цих внесків здійснюється протягом місяця. На новостворюваних західних біржах для засновників зазвичай обмежувалися 3-5% від дозволеного до передплати капіталу товариства.

У нашій країні зафіксованого межі частки засновників АТ і ТОО, разом узятих, раніше не було. Тепер за Законом ця частка не може перевищувати 10% від статутного капіталу для кожного засновника або члена біржі (ст. 11 п. 3). Значить, належить "перебудова". На більшості бірж вона коливається від 15 до 30%. В окремих випадках, як наприклад, на "Рослесбірже", АТЗТ, всі звичайні акції з правом голосу і номіналом 200000 рублів розподіляються між засновниками, іменні привілейовані без права голосу між іншими передплатниками. Всього звичайних акцій - 83, а привілейованих - 18. Ясно, що контроль засновникам як групі учасників забезпечений, але у уникнення монополізації окремою організацією-учасником передбачено, що придбання 15% звичайних акцій цієї біржі вимагає згоди Мінфіну РФ, а більше 50% - того ж міністерства і Державного комітету з антимонопольної політики і підтримки нових економічних структур. На Тюменської товарно-фондової біржі не можна мати більше 5% акцій. [Xxxi]

Зазвичай за засновниками закріплюється першочергове право на отримання дивідендів чи за фіксованою нормою на окрему акцію, скажімо 25-30% за підсумками року, або, як це передбачено в статуті МТБ, в певної частки від чистого прибутку товариства - 10% [xxxii]. Таким чином, право першопрохідника, що бере на себе вихідний ризик з організації біржі, економічно реалізується не тільки через контроль над суспільством, але і у вигляді гарантій на солідний дохід. При ліквідації біржі статутний капітал повертається засновникам. Отже, вони на час існування біржі здають "в оренду" свій капітал, що не втрачаючи кінцеву власність на нього. Це в якійсь мірі амортизує взятий ризик.

Крім того, їм дається, як правило безкоштовна можливість відкрити одну або декілька брокерських контор, що теж становить важливий привілей. У деяких випадках, зокрема на "Рослесбірже", Тюменської товарно-фондової біржі, засновників, які прагнуть залишатися пасивними інвесторами як економічно, так і адміністративно, спонукають до використанню хоча б у формі здачі в оренду або в управління належних їм безкоштовних брокерських місць.

Іноді за ними резервується право набувати у першу чергу звільняються в результаті виходу інших учасників брокерські місця. Вони відразу отримують один голос на загальних зборах, навіть якщо пай НЕ оплачено повністю. Разом з тим надзвичайно важливо підкреслити, що засновники внісши від 30 до 50% номіналу акції-паю, є лише потенційними акціонерами-пайовиками. Саме тому на багатьох біржах передбачаються санкції до тих із засновників, хто несвоєчасно виробляє остаточний розрахунок.

Відомо, що на МТБ, першої в країні біржі, саме затягування засновниками платежів за пайовими внесками стримувало збільшення статутного капіталу з 20 до 100 млн. рублів, підготовлене самим ходом успішної біржової діяльності. На ряді бірж до несправним платникам застосовується неустойка 0.1% простроченої суми за кожний день запізнення. [xxxiii]

На ТТФБ і на універсальній товарно-фондової біржі "Avex" з них беруть 10% річних з простроченої суми за час прострочення, а на "Рослесбірже...


Назад | сторінка 14 з 25 | Наступна сторінка





Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Біржі, види бірж і функції бірж
  • Реферат на тему: Функції та роль фондової біржі
  • Реферат на тему: Інфраструктура фондової біржі
  • Реферат на тему: Механізм функціонування фондової біржі
  • Реферат на тему: Перспективи розвитку фондової біржі в Киргизстані