підходу і спробувати оцінити ефективність інших сторін бізнесу, і насамперед фінансову та інвестиційну. p align="justify"> У такому розумінні ефективність компанії прийнято розглядати в таких аспектах:
v з позицій власників;
v з точки зору вищого менеджменту;
v з позицій зовнішнього інвестора,
v з кредиторів;
v з позицій акціонера.
Чистий грошовий потік (ЧДП) є одним з найважливіших показників фінансової ефективності. p align="justify"> Чистий грошовий потік визначається за формулою:
ЧДП = Чистий прибуток В± Зміна оборотного + Амортизація основних засобів
Зміна довгострокового боргу - Капітальні вкладення ЧДП - основа вартості корпорації, її фінансової ефективності, економічний вираз інтересів менеджменту, акціонерів, аудиту, контрольних та рейтингових органів. При цьому розмір чистого прибутку залежить від ряду факторів: політики управління витратами, вибору концепції збереження вартості, впливу транзакційних витрат, ваги податкового тягаря. p align="justify"> Зміни оборотного капіталу залежать від оборотності оборотних коштів, характеру фінансових розривів у корпорації, зміни вартості оборотного капіталу, рівня фінансового нормування. p align="justify"> Таким чином, під ефективністю бізнесу розуміється величина доходів, що генеруються бізнес-процесами компанії, за вирахуванням витрат, необхідних для їх здійснення. У такому трактуванні наслідком зростання ефективності є підвищення стійкості бізнесу і його вартості. Логіка підвищення ефективності полягає в тому, що якість продукту підвищує рівень задоволеності клієнтів, що веде до зростання частки ринку. У свою чергу, збільшення частки ринку збільшує рентабельність за рахунок підвищення доходів і зниження питомих витрат виробництва; рентабельність веде до зростання цін на акції. Останнє призводить до більш високої відданості співробітників і новим інвестиціям і в результаті позначається на зростанні якості продукту. p align="justify"> З іншого боку, ефективність - це результативність дій співробітників, що визначають майбутні фінансові результати, виражені в грошових потоках. Однак люди зазвичай працюють нижче верхньої межі ефективності (теорія Х-ефективності). Двоїста природа ефективності бізнесу зажадала переосмислення всієї теорії ефективності. В«Сучасне поняття ефективності, що є по суті економічним, не визнає можливості повного вимірювання ефективності. Сучасна концепція оцінки ефективності базується на оцінці майбутніх грошових потоків і їх дисконтуванні до поточної вартості. Інакше кажучи, ми припускаємо, що компанія - це актив, який має здатність генерувати грошові потоки - як у сьогоденні, так і в майбутньому. Грошові п...
