2. Аналіз інфляційних процесів в Республіці Білорусь
2.1 Розвиток інфляційних процесів в Республіці Білорусь
Національна економіка країни пережила дуже складні потрясіння протягом 1990-х років в результаті глибокої системної кризи, викликаної розвалом СРСР і його народногосподарського комплексу. Динаміку інфляції можна простежити в рамках чотирьох періодів. p align="justify"> Перший період (1991-1994рр.). Це був найважчий період, пов'язаний з поглибленням економічної кризи через розрив господарських зв'язків з республіками колишнього СРСР, руйнуванням єдиної рублевої зони, переходом на національну грошову систему, побудовою інститутів білоруської державності. Ці процеси разом з наростанням експансіоністської грошової політики зумовили гіперінфляцію в 1993-1994рр., Коли ціни зростали в рік більш ніж у 20 разів (таблиця 1). Реальні процентні ставки на кредитно-депозитному ринку по рублевих інструментів були негативними. Рівень монетаризації ВВП скоротився з 71% у 1990р. до 7% у 1994р., а обмінний курс за цей же період девальвував більш ніж в 64 тисячі разів. У 1994р. середньомісячна заробітна плата (у перерахунку на долари) становила 20-25 доларів США.
Таблиця 1 - Індекси споживчих цін (ІСЦ) та цін виробників промислової продукції (ІЦПП),%
ГодІПЦ до грудня попереднього годаІЦПП до грудня попереднього align = "justify"> Примітка - Джерело: [10, с.583, таблиця 6.4].
Другий період (листопад 1994 1996рр.). У результаті здійснення комплексу антиінфляційних заходів монетарної політики була досягнута певна фінансова стабілізація на макроекономічному рівні. Темп приросту індексу споживчих цін знизився в 1995р. до 244%, а в 1996р. - До 39,3% (у 1994р. - До 1959%). Зміна ситуації було пов'язано з переходом до жорсткої грошово-кредитній політиці, яка виразилася в обмеженні темпів зростання грошової маси шляхом скорочення обсягів прямого централізованого кредитування комерційних банків, збільшенні частки аукціонного розміщення кредитних ресурсів за ринковими ставками, в політиці позитивних реальних процентних ставок. Основним принципом нової депозитної політики стало регулювання місячних ставок залежно від рівня інфляції. Підтримання реальних процентних ставок на позитивному рівні і стабілізація обмінного курсу білоруського рубля, пов'язана з різким зниженням грошової пропозиції в національній валюті, забезпечили стійке перевагу рублевих термінових заощадження по прибутковості щодо фінансових інструментів у вільно конвертованих валютах (ВКВ). Рівень монетизації ВВП за рублевої грошової маси в 1996р. виріс до 9%. Однак наприкінці періоду відбувся відхід від завойованих позицій, посилились елементи адміністративного регулювання господарського життя з використанням грошової експансії з метою підтримки реального сектора е...
