ігаціями шляхом з купівлі-продажу кредитно-фінансовим інститутам. Продаючи державні облігації центральний банк тим самим зменшує грошові ресурси банків і таким чином сприяє підвищення процентної ставки на ринку позикових капіталів. Це змушує кредитні інститути або продавати цінні папери, або скорочувати кредити. При цьому всі кредитно-фінансові інститути згідно з законодавством зобов'язані купувати певну частину державних облігацій, фінансуючи таким чином дефіцит бюджету та державний борг [8].
Формою регулювання є також пряме державне вплив центрального банку на кредитну систему шляхом прямих приписів органів контролю у формі інструкцій, директив, застосування санкцій за порушення. Один з методів регулювання - податкова політика. Вона полягає у зміні податкових ставок на прибуток, отримувану різними кредитно-фінансовими інститутами. Збільшення податків може сприяти зменшенню кредитно-позичкових операцій і підвищенню процентних ставок і, навпаки, скорочення податків на доходи цих установ веде до розширення таких операцій і може сприяти зниженню процентних ставок. Тому податкове вплив є достатньо ефективною державне регулювання діяльності кредитної системи. Іншим регулюючим методом є участь держави в діяльності кредитно-фінансових установ. Це виражається в трьох основних напрямках: придбання частини кредитних інститутів державою шляхом націоналізації; організація нових установ як додаток до приватних; пайову участь держави шляхом придбання акцій кредитно-фінансових установ і, таким чином, створення змішаних інститутів.
Велике вплив на регулювання фінансових ринків надають законодавчі заходи, здійснювані центральним урядом, місцевими органами, а також законодавчою владою. Вони розробляють пакети законів та інструкцій, регламентують різні сфери діяльності кредитно-фінансових інститутів. При цьому основну регулюючу функцію виконують центральна виконавча і законодавча влади, які створюють головні закони, що визначають діяльність кредитно-фінансових інститутів. У рамках виконавчої влади основними регулюючими органами є центральний банк і міністерство фінансів. Поряд з виконавчими органами активну участь у регулюванні приймають законодавчі органи. У їх структурі діють спеціальні комітети, комісії, які коригують як урядову політику, так і діяльність кредитної системи. Система державного регулювання фінансових ринків являє собою складний, ефективний і досить суперечливий механізм. Однак він складався тривалий час, пройшовши етапи пристосування і структурних змін. Сучасному механізму регулювання в значною мірою сприяли такі події, як криза 1923-1933 років, післявоєнне відновлення, валютно-фінансова криза 60-70-х років, інфляція і банкрутство комерційних і ощадних банків в 70-80-х роках.
Можна укласти, що Російська система державного регулювання зараз знаходиться у стадії зародження, але в ній чітко проглядаються основні риси систем регулювання фінансових ринків розвинених країн.
В
3.3 Бюджетний федералізм як тенденція розвитку фінансової системи РФ
Дефіцит бюджету і величина державного боргу - це найважливіші показники стану економіки, тому даній проблемі традиційно приділяється велика увага.
Дефіцит бюджету - це та сума, на яку в даному році витрати бюджету перевершують його доходи. Бюджетний дефіцит відображає певні зміни в національній економіці, фіксує результат цих змін.
Причин бюджетного дефіциту може бути багато:
ВЁ спад суспільного виробництва;
ВЁ зростання граничних витрат суспільного виробництва;
ВЁ масовий випуск В«ПорожніхВ» грошей;
ВЁ невиправдано В«РоздутіВ» соціальні програми;
ВЁ збільшені витрати на фінансування ВПК;
ВЁ великомасштабний оборот В«тіньовогоВ» капіталу; величезні непродуктивні витрати, приписки, розкрадання, втрати виробленої продукції і багато іншого, поки не піддається громадському обліку [9, с. 44-46]. p> У економічних системах з фіксованою кількістю грошей в обігу уряд має двома традиційними способами покриття дефіциту бюджету - це державні позики і посилення оподаткування. p> Бюджетний дефіцит, безсумнівно, належить до так званих негативних економічних категоріям, типу інфляції, кризи, безробіття, банкрутства, які, однак, є невід'ємними елементами економічної системи. Більше того, без них економічна система втрачає здатність до, самодвижению і поступальному розвитку.
Особлива проблема, що виникає при даній концепції, - це те, що. спади і підйоми в економічному циклі можуть бути неоднаковими за глибиною і тривалості. p> Однак при всій привабливості політики бюджетного дефіциту, великі дефіцити призводять до значних негативних наслідків навіть для В«багатихВ» в економічному відношенні країн. Так, американська економіка тривалі роки функціонує в умовах сталого дефіциту федерального бюджету. Але в останні 5-6 років дефіцит федерального бюджету придбав особливо великі масштаби, що змусило уряд вишукувати дієві засоби б...
