шення розміру збитків (стор. 465 + стор 475 розділу III пасиву балансу) до валюти (загального підсумку) балансу (включаючи іммобілізовані активи):
(8)
де Y - сума непокритого у звітному періоді збитку звітного і минулого періодів.
Якщо коефіцієнт збитковості в динаміці скорочується, а частка власного капіталу у вартості іммобілізованих активів (коефіцієнт погашення іммобілізованих активів власними джерелами коштів) збільшується, можна говорити про тенденції, що намітилася тенденції виходу підприємства з кризи, і навпаки. br/>
2.2 Методика прогнозування можливості банкрутства
У практиці аналізу фінансових прогнозів потрібно найбільш рання діагностика або прогнозування можливості банкрутства організації. Аналіз прогнозів дозволяє на більш ранньому етапі передбачити перспективи, своєчасно коректувати бізнес-плани і приймати рішення, що впливають на тактичні і стратегічні завдання розвитку. p> Найбільш поширеними в практиці прогнозування можливого банкрутства є запропоновані американським професором Е. Альтманом Z-моделі. p> Найпростішою з них є двофакторна модель. Для неї вибираються два показники, від яких, на думку Е. Альтмана, залежить ймовірність банкрутства. У їх числі коефіцієнт поточної ліквідності (розглянутий раніше) і коефіцієнт фінансової залежності. У результаті статистичного аналізу західної практики були встановлені вагові коефіцієнти, що характеризують значимість кожного з цих факторів.
Для США дана модель виражається залежністю:
Z = -0.3877 - 1.0736K ТЛ + 0.0579K ФЗ (9)
Якщо Z = 0, імовірність банкрутства дорівнює 50%. p> Якщо Z <0, ймовірність банкрутства менше 50% і далі знижується в міру зменшення Z. p> Якщо Z> 0, ймовірність банкрутства більше 50% і зростає зі зростанням Z. p> Значення K ТЛ для даної моделі, наведено в табл. 8. p> Коефіцієнт фінансової Залежно дорівнює відношенню позикових коштів до загальної вартості капіталу (валюті балансу):
(10)
Умови функціонування казахстанських підприємств нерідко відрізняються від американських. Тому механічне перенесення вагових коефіцієнтів Альтмана в розрахунках ймовірності банкрутства вітчизняних підприємств не завжди забезпечує достатню точність прогнозу. Тому проведене раніше аналіз може спростовувати висновки прогнозів по моделі Альтмана.
Перевагою двухфакторной моделі є її простота, а також можливість застосування в умовах обмеженого обсягу інформації. Однак дана модель менш точна в прогнозуванні, так як не враховує вплив інших важливих показників (Рентабельність, віддачу активів, ділову активність підприємства). Помилка прогнозу ймовірного банкрутства за допомогою двофакторної моделі оцінюється інтервалом пЃ„ Z = п‚± 0,65. p> Існують також багатофакторні моделі Е. Альтмана. У 1968 році на основі п'яти показників, від яких найбільшою мірою залежить ймовірність банкрутства, і їх вагових коефіц...
