у грошової маси, фіксований обмінний курс, у міру виснаження іноземних резервів, буде відчувати тиск, що зріс. Центральний банк буде змушений вжити заходів щодо посилення грошово-кредитного регулювання і підвищити короткострокові відсотки ставки за депозитами для утримання фіксованого рівня обмінного курсу. p align="justify"> Утримати фіксований обмінний курс стає досить проблематично. Центральний банк може спробувати усунути вплив змін у валютних резервах на грошову масу за допомогою девальвації обмінного курсу. Якщо таке коригування не проводиться, обмінний курс може потенційно відчувати ще більший тиск. p align="justify"> Як показує світовий досвід, фіксований валютний курс найбільш ефективно діє в країні з наступними умовами в економіці:
невелика і відкрита економіка, яка перебуває під впливом сильної валюти (або валюти основного торгового партнера);
значна частина зовнішньої торгівлі здійснюється з країною, до валюти якої прив'язана національна валюта (для створення стабільних умов торгівлі для національних виробників);
макроекономічна політика орієнтована на підтримку інфляції на рівні країни, до валюти якої передбачається здійснювати прив'язку (за умови низьких рівнів інфляції),
в країні здійснюються структурні реформи, і забезпечується реальна незалежність Центрального банку.
При цьому фіксований валютний курс без проведення відчутних реформ не може забезпечити тривалої макроекономічної стабілізації. Тому з введенням фіксованого курсу уряду необхідно одночасно врівноважити такі макроекономічні показники, як обсяг грошової маси, обсяг товарів і послуг і рівень цін. Дуже важливо не допустити зростання номінальної заробітної плати, бо інакше її зростання буде з'їдати прибутку підприємств-експортерів, які не зможуть відповідно підвищити свої ціни зважаючи на необхідність збереження конкурентоспроможності на світовому ринку. p align="justify"> Т.ч., при використанні фіксованого обмінного курсу, країні необхідні значні іноземні резерви для завоювання, а потім підтримання довіри до національної валюти, а також забезпечення повної конвертованості національної валюти в іноземну валюту.
Механізм валютних обмежень передбачає прискорення валютних надходжень на кореспондентські рахунки Центрального банку та уповноважених банків, стримування вивезення валютних цінностей з країни, тому що механізм валютних обмежень, як правило, поширюється на рух капіталу. Заснована на цьому режимі економічна політика керівних органів країни забезпечує поступовість економічного піднесення та переходу до ринкової економіки, стабілізацію потоків заощаджень резидентів на стадії, коли довіра до валютної стратегії керівництва ще не цілком встановилася. p align="justify"> Фіксований валютний курс ефективний:
) при значних резервах іноземної валюти біля центрального регулюючого органу;
