ліквідність балансу і фінансова стійкість. Рішення даних проблем представляє задачу особливої ??важливості, в іншому випадку підприємство може досягти кризового стану.
Управління фінансами підприємства пов'язане з конкретними особливостями формування його операційного циклу. Операційний цикл представляє собою період повного обороту всієї суми оборотних активів, у процесі якого відбувається зміна окремих їх видів. Він характеризує проміжок часу між придбанням виробничих запасів та отриманням коштів від реалізації виробленої з них продукції.
Принципова формула, за якою розраховується тривалість операційного циклу підприємства, має вигляд:
П0Ц=П0мз + П0гп + П0дз, (1.3)
де ПОЦ - тривалість операційного циклу підприємства, дн.
П0мз - тривалість обороту запасів сировини, матеріалів та інших матеріальних факторів виробництва у складі оборотних активів, у днях;
П0гп - тривалість обороту запасів готової продукції, дн.
ПОдз - тривалість інкасації поточної дебіторської заборгованості, в днях.
Виробничий цикл підприємства характеризує період повного обороту матеріальних елементів оборотних активів, що використовуються для обслуговування виробничого процесу, починаючи з моменту надходження сировини, матеріалів і напівфабрикатів на підприємство і закінчуючи моментом відвантаження виготовленої з них готової продукції покупцям.
Тривалість виробничого циклу підприємства визначається за такою формулою:
ППЦ=П0см + П0нз + П0гп (1.4)
де ППЦ - тривалість виробничого циклу підприємства, у днях; П0см - період обороту середнього запасу сировини, матеріалів і напівфабрикатів, у днях; П0нз- період обороту середнього обсягу незавершеного виробництва, у днях; П0гп - період обороту середнього запасу готової продукції, в днях.
Фінансовий цикл (цикл грошового обігу) підприємства являє собою період часу між початком оплати постачальникам отриманих від них сировини і матеріалів (погашенням кредиторської заборгованості) і початком надходження грошових коштів від покупців за поставлену їм продукцію (погашенням дебіторської заборгованості ).
Тривалість фінансового циклу (або циклу грошового обігу) підприємства визначається за такою формулою:
ПФЦ=ППЦ + П0дз-П0кз, (1.5)
де ПФЦ - тривалість фінансового циклу (циклу грошового обігу) підприємства, у днях; ППЦ - тривалість виробничого циклу підприємства, у днях; ПОдз - середній період обороту поточної дебіторської заборгованості, у днях; П0кз - середній період обороту поточної кредиторської заборгованості, в днях.
Управління фінансами підприємства здійснюється за такими основними етапами:
. Аналіз оборотних активів підприємства в попередньому періоді. Основною метою цього аналізу є визначення рівня забезпеченості підприємства оборотними активами і виявлення резервів підвищення ефективності їх функціонування.
На першій стадії аналізу розглядається динаміка загального обсягу оборотних активів, що використовуються підприємством, - темпи зміни середньої їх суми в зіставленні з темпами зміни обсягу реалізації продукції і середньої суми всіх активів; динаміка питомої ваги оборотних активів у загальній сумі активів підприємства.
На другій стадії аналізу розглядається динаміка складу оборотних активів підприємства в розрізі основних їх видів - запасів сировини, матеріалів і напівфабрикатів; запасів готової продукції; поточної дебіторської заборгованості; залишків грошових активів та їх еквівалентів. У процесі цієї стадії аналізу розраховуються і вивчаються темпи зміни суми кожного із цих видів оборотних активів у зіставленні з темпами зміни обсягу виробництва і реалізації продукції; розглядається динаміка питомої ваги основних видів оборотних активів у загальній їх сумі. Аналіз складу оборотних активів підприємства за окремими їх видами дозволяє оцінити рівень їх ліквідності.
На третій стадії аналізу вивчається оборотність окремих видів оборотних активів і загальної їх суми. Цей аналіз проводиться з використанням показників - коефіцієнта оборотності та періоду обороту оборотних активів. У процесі аналізу встановлюється загальна тривалість і структура операційного, виробничого і фінансового циклів підприємства; досліджуються основні фактори, що визначають тривалість цих циклів.
На четвертій стадії аналізу визначається рентабельність оборотних активів, досліджуються визначають її фактори. У процесі аналізу використовуються коефіцієнт рентабельності оборотних активів, а також Модель Дюпона, яка стосовно до...
