друге, до останнього часу векселя активно використовувалися для ухилення від податків. Основний принцип - облік то по номіналом, то по "ринкової вартості" дозволяв виправдовувати практично будь потоки. Однак після того як доходи від операцій з цінними паперами потрапили під оподаткування, інтерес фінансових директорів до векселів пропав. Чого не можна сказати про самих векселях - неабияке їх кількість осіло неліквідами на балансах тисяч компаній.
третє, широко поширена практика залучення коштів за допомогою векселів, тобто ними по суті заміняють облігації, щоб не возитися з реєстрацією емісії і витрачатися на пов'язані з цим заходи.
Таким чином, можна виділити кілька принципових відмінностей у обіг векселів на Заході та в Росії (додаток 5) . p> Наведемо одну зі схем передоплати векселем (Рис.8). Таку форму фінансування випуску продукції використовує станкоторговие фірма "Дакто-інвест", найбільша на ринку деревообробного обладнання. За бажанням підприємства виробника фірма готова роздрібнити вартість верстата на енну кількість векселів, для того щоб заводу було зручно розплачуватися за своїми рахунками. У свою чергу завод розплачується векселями "Дакто-інвесту" зі своїми постачальниками. Потім вексель погашається "Дакто". При цьому "Дакто-инвест" видав векселів на 2 млрд рублів, в той час як на складах фірми вже знаходилося устаткування (під яке є замовлення) приблизно на 6 млрд. рублів, тобто вексель повністю забезпечений ліквідним товаром. "Дакто-інвест" акцентує увагу на тому, що їх вексель не є лише засобом розшивки неплатежів, його мета - підтримати російські заводи - виготовлювачі верстатів і допомогти в реалізації готової продукції. Дохід за векселем, який виплачує фірма своїм постачальникам (від 10 до 20 відсотків річних), і природно, погашення самого векселя забезпечує реалізація верстатів. При цьому сам "Дакто-інвест" перемагає, якщо швидкість обороту верстатів зростає. Тим самим забезпечуючи його зацікавленість не тільки у збільшенні обсягів, але і в швидкості продажів деревообробного обладнання.
В В
Постачальник заводу-
виготовлювача № 1
Завод-виробник 2
Постачальник заводу-
1 виготовлювача № 2
Дакто-інвест 3
Постачальник заводу-
виготовлювача № n
4
В
Рис.8. Схема обігу векселів Дакто-інвесту
Завод-виробник постачає верстати в обмін на векселя Дакто-інвесту;
Завод-виробник розплачується зі своїми постачальниками векселями Дакто-інвесту;
Дакто-інвест реалізує верстати;
Постачальники заводу виробника пред'являють векселі до погашення.
Але такі випадки застосування векселів поки поодинокі. Відмінність же більшості векселів випущених вітчизняними підприємствами, полягає в тому, що на практиці звернути їх у гроші підприємства не бажають. Левова частка випущених векселів спочатку не передбачає їх погашення грошима. Безумовна за своєю суттю папір, як правило супроводжується цілою купою обмежень. Справа доходить до того, що на векселі ставиться позначка "погашення грошима не підлягає", і він супроводжується якимсь документом , Детально регулює процес обігу та погашення саме цього конкретного векселя: зазначається послуга або товар, на сплату яких приймається вексель, наводиться перелік організацій, від яких вексель приймається і т.д. Але й це не все. Згаданий документ як правило, не додається до векселя, а ховається від сторонніх очей, і далеко не кожен векселетримач здогадується про його існування. p> Однак в існуючих умовах в Росії проблеми з вексельним обігом можуть виникнути і у розуміючих. Наприклад при роботі з векселями РАО "ЄЕС Росії" потрібно знати, що дані векселя повинні бути самим РАВ поставлені в план отримання платежів від конкретної енергосистеми . Якщо цього не відбувається то вексель просто в принципі не може бути погашений, тому що місцева енергосистема не прийме цей вексель від підприємства.
Це все стало можливим тому, що процедура опротестування векселів та законодавча база для суперечок по них настільки недосконалі, що на практиці кредитору з векселем на руках витребувати борги виявляється складніше, ніж не має оного. За час же суду, який може йти кілька років, на основний борг нараховуються чисто символічні 9% річних (отримати кредит під такі відсотки практично неможливо). p> В даний час існують і інші практичні проблеми. Насамперед це розрахунки. Здавалося б проста ситуація - заплатив і бери. Однак розвиненою тямущою інфраструктури торгівлі векселями (за винятком банківських) до цих пір немає і не передбачається. Продавець векселя боїться розлучитися з векселем. Припустимо, він поквапився і, ще не отримавши грошей, віддав вексель несумлінному контрагенту - не можна ні відновити втрачений вексель, ні довести, що грошей за нього не отримував. Були випадки, коли покупець не моргнувши оком, зая...
