/Tr>
9
Норвегія
Сінгапур
Кенія
-
10
Нова Зеландія
США
Еквадор
-
Якщо гідність ринкової фінансової систем полягає в ефективності розподілу ресурсів, то головний В«плюсВ» банківської системи полягає в її високій стабільності. У ринковій системі оцінка інвестиційних проектів (кредитоспроможності позичальника) виробляється на основі загальнодоступної інформації. У банківській системі, навпаки, у зв'язку з тим, що кредитні установи налагоджують тісні контакти зі своїми позичальниками і організують моніторинг їх ризиків, інформація, необхідна для аналізу, носить приватний закритий характер. Внаслідок інформаційної асиметрії ефективність розподілу ресурсів в обох фінансових системах залежить від різних факторів. У ринковій системі вона визначається якістю загальнодоступних відомостей і залежить від умов роботи інвесторів і керуючих. Необхідно, щоб інвестори були забезпечені достатнім обсягом високо точної інформації, що дозволяє їм самостійно приймати адекватні рішення. Корпоративні керуючі, у свою чергу, повинні дотримуватися строгих дисциплинирующих правил, щоб уникнути ризику несумлінної поведінки. У кінцевому підсумку ефективність ринкової системи задається правовими нормами, перш за все, антимонопольним законодавством і стандартами розкриття інформації; системами оподаткування та звітності; депозитарно-клірингової інфраструктурою та іншими інституційними чинниками. У банківській системі ефективність розподілу ресурсів досягається завдяки високій якості ризик-менеджменту в банківських інститутах. У разі надмірної інформаційної асиметрії, перш за все, при кредитуванні малого бізнесу, моніторинг, що проводиться ссудодателем, володіє лише часткової ефективністю. З цієї причини банківська фінансова система більше властива країнам, де склалася олігополія в реальному секторі.
У ринковій системі головну небезпеку для домогосподарств і фірм представляють коливання цін на фінансові активи, які трапляються внаслідок екзогенних шоків. Через те, що економічні агенти мають великими портфелями фондових активів, вони стають чутливими до волатильності фінансових ринків. Основним завданням центрального банку в ринковій системі є зниження волатильності фінансових ринків, що веде до зростання стабільності всієї системи. У банківській фінансовій системі домогосподарства і фірми мало чутливі до коливань цін на фінансові активи. Тимчасові шоки, включаючи зміни в грошово-кредитної політиці, не чинять на них безпосередньо вплив, оскільки шоки поглинаються банківським сектором. Стабільність банківської системи досягається за рахунок довгострокових зв'язків між банками, корпораціями та домогосп...
