компании AT & T. Точність прогнозу в Цій МОДЕЛІ на горізонті одного року становіть 95%, на два роки - 83%. Формула ее розрахунку має вигляд:
Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5, де
X1 = оборотний капітал до суми актівів ПІДПРИЄМСТВА. Показник оцінює суму чистих ліквідніх актівів компании по відношенню до Сукупний актівів. = Нерозподілений прибуток до суми актівів ПІДПРИЄМСТВА, відображає рівень фінансового важеля компании. X3 = прибуток до оподаткування до Загальної вартості актівів. Показник відображає ефективність операційної ДІЯЛЬНОСТІ компании. Х4 = ринкова ВАРТІСТЬ власного Капіталу/бухгалтерська (балансова) ВАРТІСТЬ усіх зобов'язань. Х5 = ОБСЯГИ продажів до Загальної Величини актівів ПІДПРИЄМСТВА характерізує рентабельність актівів ПІДПРИЄМСТВА. p align="justify"> У результаті підрахунку Z - сертифіката № для конкретного ПІДПРИЄМСТВА робиться ВИСНОВОК:
Если Z <1,81 - імовірність банкрутства становіть від 80 до 100%;
Если 2,77 <= Z <1,81 - середня імовірність краху компании 35 - 50%;
Если 2,99
Если Z <= 2,99 - Ситуація на підпріємстві стабільна, ризико неплатоспроможності в перебігу найближче двох років вкрали малий.
Модель Альтмана для компании AT & T наведена на рис. 6.1. br/>В
На даним підпріємстві за досліджуваніх 3 періоді результати МОДЕЛІ Альтмана колівалісь від 0,911 до1, 159, а середнє Значення склалось 1. Такі результати (значення Z? 1,81) свідчать про ті, что предприятие мало ймовірність банкрутства на Рівні 80-100%. У 2010 году Значення сертифіката № зросло на 27,2%. Причиною такого ЗРОСТАННЯ є ЗРОСТАННЯ власного Капіталу компании на 9,4% до 111 950 млн. дол. США. ДИНАМІКА значень МОДЕЛІ Альтмана має Зростаючий характер, фінансова стійкість ПІДПРИЄМСТВА покращується на 0,94% щорічно. Коефіцієнт достовірності апроксімації становіть 0,0047, что свідчіть про Слабко відповідність Лінії тренду точкам, Які відповідають результатами МОДЕЛІ за відповідній Период. Тому дана модель не может точно візначіті ймовірність банкрутства на підпріємстві и для Подальшого аналізу пільг в зверни іншу модель. p align="justify"> Модель Спрінгейта булу побудовали помощью покроковий дискримінантного аналізу методом, что розроб Альтман. За помощью даної МОДЕЛІ досягається 88% точності достовірної майбутньої неплатоспроможності на Период уперед. На аналізованому підпріємстві Значення МОДЕЛІ Спрінгейта у Середньому дорівнює 1,077, что задовольняє Нижнього межу в 0,862. Однак в 6 періоді Значення сертифіката № знизу на 65,8% (з 1,149 до 0,693) за рахунок Зменшення оборотніх актівів ПІДПРИЄМСТВА на 27,9% (з 1192 до 932 тис. у о) та Зменшення фінансового результату від звічайної ДІЯЛЬНОСТІ до оподаткування в 15, 5 разів (з 155 до 10 тис. у о). ...
