платить за імпорт іноземною валютою. Але зменшення ЗВР не спостерігається. Це можна пояснити тим, що країна має позитивний платіжний баланс, тобто приплив капіталу перевищує його відтік. Причому позитивне сальдо платіжного балансу забезпечує позитивний баланс товарів і послуг. Дійсно, раніше був розглянутий торговий баланс і експорт дійсно перевищує імпорт. Таким чином, ЗВР збільшуються за рахунок доходів від експорту.
Таблиця 3.1 - Платіжний баланс Сінгапуру за 2012 рік (млн. сінгапурських доларів)
Порівняємо обсяги експорту та імпорту з обсягами ЗВР на малюнку 3.12.
Малюнок 3.12 - Порівняння обсягів експорту та імпорту з обсягами ЗВР
3.3 Державний борг
У даному пункті будуть розглянуто вплив грошово-кредитної політики на обсяг державного боргу Сінгапуру.
Уявімо на малюнку 3.13 загальний державний борг Сінгапуру.
Малюнок 3.13 - Загальний державний борг (у% до ВВП)
Джерело: # «160» src=«doc_zip28.jpg» />
Джерело: Департамент статистики Сінгапуру (# «267» src=«doc_zip29.jpg" />
Малюнок 3.14 - Структура державного боргу 40
Загальний борг центрального уряду представлений внутрішнім боргом. У його структурі 96% становить заборгованість фізичним та юридичним особам (іменні акції та облігації, казначейські зобов'язання), 4% припадає на заборгованість банківського сектору (депозити). Зовнішня заборгованість відсутня, так як весь борг сформований з інструментів, розміщених у своїй валюті. Це говорить про те, що ЦБ орієнтується на внутрішній ринок більшою мірою, ніж на зовнішні ринки.
У таблиці 3.1 був відображений платіжний баланс Сінгапуру за 2012 рік (3.2 - Зовнішня торгівля і рух капіталу). Баланс товарів і баланс послуг позитивні, тобто у країни немає заборгованості перед нерезидентами з імпорту товарів і послуг. Можна зробити висновок, що це і є причиною відсутності у Сінгапуру зовнішньої заборгованості в структурі державного боргу. Країна підтримує нульову зовнішню заборгованість за рахунок позитивного балансу товарів і послуг.
Таким чином, аналіз обсягів державного боргу в динаміці і його структури дозволив зробити наступні висновки. По-перше, в період з 2005 по 2008 рік державний борг обслуговувався за рахунок емісії грошей. По-друге, нульова зовнішня заборгованість в структурі боргу підтримується за рахунок позитивного балансу товарів і послуг.
3.3 Інструменти грошово-кредитної політики та їх вплив на економіку
3.3.1 Процентні ставки
Процентні ставки є одним з інструментів грошово-кредитної політики Сінгапуру. У даному пункті будуть розглянуті різні види ставок: ставка рефінансування, ставка міжбанківського ринку, SIBOR, LIBOR, ставка репо і ставка прайм-рейт.
Ставка рефінансування - це ставка, по якій ЦБ кредитує комерційні банки. Ставка міжбанківського ринку - ставка міжбанківського кредитування. LIBOR (London InterBank Offered Rate) - це середні ставки пропозиції (розміщення) грошових коштів на стандартні терміни (від 1 дня до 1 року) на Лондонському міжбанківському ринку. LIBOR є довідковою ставкою. У Сінгапурі розраховується своя довідкова ставка SIBOR (Singapore InterBank Offered ...
