чення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець аналізованого періоду;
К0тл - значення коефіцієнта поточної ліквідності на початок аналізованого періоду; - тривалість аналізованого періоду в місяцях;
- нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.
Коефіцієнт відновлення платоспроможності (формула 2):
Куплю=[К1тл + 6/Т (К1тл - К0тл)]/2 (2)
Таблиця 30 - Оцінка ймовірності втрати і відновлення платоспроможності
ПоказательУсловное обозначеніеПрошлий годОтчетний годКоеффіціент поточної ліквідності на кінець аналізованого періоду 1,081,46Значеніе коефіцієнта поточної ліквідності на початок аналізованого періоду 0,91,08Продолжітельность аналізованого періоду в месяцахТ1212Коеффіціент втрати платежеспособностіКупл0,560,78Коеффіціент відновлення платежеспособностіКвпл0,590,83
Висновок: Виходячи з класичної моделі по оцінці фінансового стану підприємства і встановленню незадовільною структури балансу видно, що на підприємстві у звітному році мається не погана позитивна динаміка. Коефіцієнт ліквідності на початок звітного року збільшився на 0,18, а на кінець на 0,38. Коефіцієнт втрати платоспроможності так само збільшився на 0,22, а коефіцієнт відновлення платоспроможності на 0,24. Це свідчить про те, що підприємство займає більш стійке положення, воно здатне виплачувати свої численні зобов'язання, збільшуючи при цьому кількість продукції, що випускається, тим самим, збільшуючи виручку і чистий прибуток.
. Двухфакторная модель У.Бівера за формулою 3 (таблиця 31).
=? +? ? КТЛ +? ? Уд.вес ЗК у валюті балансу (3)
де? =- 0,3877;
? =- 1,0736;
? =+ 0,0579.
Якщо значення показника Z2 lt; 0, то ймовірність банкрутства невелика.
Якщо значення показника Z2 gt; 0, то існує висока ймовірність банкрутства.
Таблиця 31 - Оцінка ймовірності банкрутства за моделлю У. Бівера
Розрахункові КоеффіціентиПрошлий годОтчетний годВесовие коефіцієнти, виходячи з моделіКоеффіціент поточної ліквідності1,081,46- 1,0736Удельний вага позикових коштів у валюті баланса0,3140,354 + 0,0579Модель У.Бівера - 0,477-0,735-
Висновок: З оцінки ймовірності банкрутства за моделлю У. Бівера ми бачимо, що показник Z2 у попередньому році дорівнює - 0,477, що означає не-високу ймовірність банкрутства. А у звітному році цей показник змен-шилася на 0,258 і склав - 0,735, тобто ймовірність банкрутства зменшилася в порівнянні з минулим роком.
. П'ятифакторна модель Е. Альтмана за формулою 4 (таблиця 32).
=0.717 KОБ + 0.847 KНП +3.107 KПДН + 0.420 KСК + 0.995 KОА (4)
де KОБ - відношення оборотних активів до загальної суми активів; НП - відношення суми чистого прибутку (нерозподіленого прибутку) або непокритого збитку, взятого з негативним знаком, до загальної суми активів; ПДН - відношення прибутку до оподаткування до загальній сумі активів; СК - відношення ринкової вартості власного капіталу підприємства до балансової вартості позикових коштів; ОА - оборотність всього капіталу як відношення виручки до загальної суми активів.
Якщо значення показника ZF lt; 1,23, то ймовірність банкрутства дуже висока.
Якщо значення показника ZF gt; 1,23, то банкрутство не загрожує підприємству найближчим часом.
Таблиця 32 - Оцінка ймовірності банкрутства за моделлю Е. Альтмана.
Розрахункові коеффіціентиВесовие коефіцієнти, виходячи з моделіПрошлий годОтчетний годKОБ0,7170,6390,771KНП0,8470,1640,052KПДН3,1070,3100,090 KСК0,420-0,431-0,405KОА0,9950,6781,482Модель Е. Альтмана (ZF) - 1,4152,798
Висновок: З пятифакторную моделі Е. Альтмана видно, що торік ймовірність банкрутства підприємства була досить висока, хоча й значення показника трохи вище, ніж нормативне значення 1,23.
У звітному році видно явна позитивна динаміка.
Нормативне значення показника перевищено майже в 2 рази. А це означає, що підприємству далеко від банкрутства, не дивлячись на всі його проблеми і «підводні камені».
. Дискримінантний модель діагностики ризику банкрутства (таблиця 33):
Б=0,111 х1 + 13,239 х2 + 1,676 х3 + 0,515 х4 + 3,800 х5 (5)
де х1 - відношення власного оборотного капіталу до величини активів підприємства;
х2 - відношення оборотних активів до величини необоротних активів;
х3 - відношення виручки ...
