о скорочення на - 15,1%.
Порівняльний аналіз застосованих антициклических заходів в трансформаційних економіках показує, що вибірковість кейнсіанських або монетаристських заходів обумовлена ??специфікою розгортання кризи в національних системах. Крім того, своєчасність застосування антициклических важелів і в кінцевому рахунку їх ефективність залежить від обраного інтервалу їх впливу . Непродумані регулюючі заходи на фінансовому ринку , що мають наслідком різкі дестабілізуючі стрибки в динаміці грошових агрегатів, валютних курсів, процентних ставок, негативно позначаються на стабільному розвитку реального сектору, причому тривалий час.
Слід також зазначити, що ті постсоціалістичні країни, які обрали джерелом економічного зростання міжнародні позики, у підсумку прорахувалися, загрузнувши в боргах, але не створивши інтенсивне конкурентоспроможне виробництво. Сучасна криза не залишає інших можливостей виходу з нього, як кардинальне технічне оновлення економіки.
Висновок
Світова фінансова криза показала, що фінансова система США мала багато проблем і сьогодні потребує посилювання державного регулювання та контролю . Слід звернути увагу і на величезний борг США по відношенню до решти світу.
Крім того, політика дешевих грошей raquo ;, як виявилося, ефективна лише в короткостроковому періоді , приводить до оздоровлення економіки, проте в довгостроковому періоді загрожує надути фінансові бульбашки raquo ;.
рецесійної розрив в економіці США оголив неспроможність пошатнувшихся претензій цієї країни на світовий фінансовий панування. Поступове падіння конкурентоспроможності американської економ ики, яка довгий час дотримувалася чисто монетарних інструментів регулювання, призвело до закономірного поєднанню внутрішнього макроекономічного нерівноваги та сталого дефіциту торгового та платіжного балансів. В результаті під загрозою опинилося саме та унікальна роль долара у світовій фінансовій системі, на якій протягом десятиліть були засновані механізми фінансування бюджетного дефіциту США і логіка світового фінансового циклу, незмінно приносившая американській економіці фінансову ренту. Доларовий стандарт, на якому незмінно базувався механізм надування бульбашок raquo ;, повинен поступитися місцем іншим принципам і архітектурі світової фінансової системи.
Світова система знаходиться на порозі глобаль -них інституційних зрушень . Існуюча нині Ямайська валютна система, закріпивши світове панування американського долара, руйнується на очах, а зусилля основних зацікавлених утримувачів доларових портфелів на глобальних фінансових ринках спрямовуються на формування інститутів, які були б адекватними до нових реальностей фінансового світу.
Світова фінансова (економічний) криза не просто створив передумову для глобальної ревізії цілей та інструментів економічної політики. Ми є свідками заходу цілої епохи - епохи лібералізму в економічній політиці сучасної держави. Він об'єктивно обумовлений і незворотній. Чим більшу частку ВВП становлять інформаційні продукти, чим інтенсивніше вплив на макроекономіку зовнішніх ефектів у порівнянні з прямими комерційними ефектами, тим менше шансів, що механізм саме?? егуляціі приведуть систему локальних ринків в рівновагу.
Концепція невидимої руки А.Смита терпить глобальне фіаско . Ринкове господарство не має автоматичних стабілізаторів економічної системи. Прав Дж. Кейнс.
Потерпіла фіаско і сама економічна теорія як наука . Слабкість макроекономічної теорії проявилася в тому, що економісти не змогли передбачити неминучість падіння цін на нерухомість після 2005 року і подальшого наступу фінансової кризи. Попередній досвід виявився дезорієнтує. Справа в тому, що в 2000-2001 рр. фінансові ринки добре впоралися з падінням цін активів.
незалученість або незначна залученість трансформаційних економік у світову кризу ліквідності робить ще більш актуальним узагальнення досвіду розвинутих країн за механізмом розгортання, наслідків сучасної кризи і методам боротьби з ним. Структура багатьох економік, що пішли по шляху шокової терапії (Польща, Чехія, Словаччина, країни Прибалтики) все більше починає бути схожим на західну модель, активно розвивається іпотека та інструменти сек'юритизації, з'являються нові фінансові ринки та інститути. Все більше економістів приходить до висновку, що ринок нерухомості в країні, особливо у великих містах, перегрітий, і слід очікувати зниження цін у середньостроковій перспективі.
