стицій. Також великий вплив на прибуток від інвестицій здійснює інфляція, яку очікує населення, тобто, якщо населення вважає, що рівень інфляції виросте, значить, ймовірно, що так і буде насправді.
Незбалансованість структури інвестицій і платоспроможного попиту веде до перевищення попиту над пропозицією та зростання цін. Висока питома вага інвестицій в інфраструктуру загалом, обсязі інвестицій також підстьобує інфляцію, так як від них низька або відсутня товарна віддача.
У умовах відносно високого рівня інфляції ваші інвестиції, які - здавалося б - приносять гарний прибуток, в реальності просто зберігають купівельну спроможність грошей.
Сильна інфляція завжди нестійка: темпи інфляції істотно змінюються рік від року. Інфляційні процеси позначаються на фактичній ефективності інвестицій, тому чинник інфляції обов'язково слід враховувати при аналізі проектів і виборі варіантів капіталовкладень.
Різні цінні папери по-різному реагують на інфляцію. У той час як, наприклад, безкупонні облігації взагалі не захищені від ризику втрати своєї купівельної спроможності, акції надають більш надійний захист від інфляції.
Якщо інвестиції відбуваються тільки в акції, то інфляція не впливає особливо на такі інвестиції: як правило, великі компанії і їхні акції стійкі до інфляції: їх прибуток "наздожене" інфляцію в довгостроковому періоді. Компанії часто прив'язують ціну товарів до зовнішніх грошовим одиницям або іншим еталонам, що дозволяє їм зберегти і прибуток і дохід. А якщо дохід компанії залишається на рівні або зростає, це означає, що у компанії справи йдуть непогано, і акції не будуть падати, принаймні деякий час. Однак стагфляція (інфляція, супроводжувана застоєм або падінням виробництва) дуже погано вплине на акції. Для акцій, економічний спад та зростання цін - дуже несприятливі умови.
облигационера і іншим інвесторам, у яких гроші зберігаються у фінансових інструментах з фіксованою ставкою, звичайно, в умовах підвищеної інфляції найгірше. Інфляція негативно впливає на облігації, депозити, так як прибуток по них чітко визначена і не змінюється з плином часу. Завжди необхідно враховувати рівень інфляції при оцінці прибутковості інвестиції, щоб знати реальний прибуток від інвестиції.
Інфляція тягне за собою зміни фактичних умов надання позик і кредитів, причому часто неможливо передбачити, на чию користь зміняться умови кредитування, що впливає на ефективність інвестиційних проектів, фінансованих за рахунок позикових коштів.
Інфляція призводить до того, що нікому не вигідно робити довгострокові інвестиції, так як вкладаються гроші однієї купівельної спроможності, а доходи від інвестицій отримують вже грошима інший купівельної спроможності. Доцільними виявляються тільки ті інвестиції, що забезпечують рентабельність вище темпу зростання інфляції. Причому, чим довше строк інвестицій, тим більше знецінення
Аналіз динаміки сучасних інфляційних ...
