Реферат Похідні фінансові інструменти: поняття, класифікація

Тема: Курсовые обзорные

терігалося швидкий розвиток термінового ринку і ринку похідних фінансових інструментів, а саме:

бурхливе зростання оборотів термінового ринку, особливо по валютних інструментам (більш ніж у 5 разів), товарним інструментам і ф'ючерсах на акції (більше ніж у 20 разів);

збільшення числа учасників торгів - банків, які укладають операції з дериватами і терміновими інструментами, в тому числі за новими видами базових активів. (Наприклад, якщо в 2007 р. операції з процентними деривативами вказали всього 11 банків, то в 2008 р. їх було вже більше 20);

поява нових видів деривативів, у тому числі на нові види базових активів;

Розподіл оборотів термінових інструментів з базових активам більш традиційно для Росії (наведено в табличній формі нижче по тексту) і відображає її історичні реалії: як і раніше абсолютна більшість угод (майже 90%) припадає на валютні деривативи, наступне місце займають деривативи на акції (8,5%) і процентні інструменти (2,8%).

Далі йдуть деривативи на облігації і товари. Особливо примітно, що на рубежі 2007 - 2008 роках на російському ринку вперше з'явились кредитні деривативи (незважаючи на те, що це один з найбільш поширених інструментів на західних ринках).

За даними Банку міжнародних розрахунків [1] минулому 2008 році в порівнянні з 2007 роком відбулася зміна лідера: замість валютних форвардів це місце зайняли валютні свопи, частка яких збільшилася вдвічі: 51% у 2008 році проти 25% у 2007 році. Їх частка зросла також за рахунок біржових валютних ф'ючерсів. Частка валютних опціонів і раніше мала, хоча і зросла з 1,3 до 1,9%, що пояснюється труднощами в оподаткуванні операцій з цим інструментом. Форвардні валютні інструменти стали помітно коротше за термінами, так помітно зросли угоди по інструментах, термін обігу яких становить менше одного місяця з 25,6% до 34,5%. Основним інструментом у валютних парах є долар-рубль, 73,8% по відношенню до решти валютних парах, операції з якими головним чином проводять банки на власні кошти близько 85% по відношенню з клієнтським угодами, які складають всього 15%.

Таблиця. Обороти по операціях з деривативами в РФ

Базовий актив

Позабіржові інструменти, (частки,%)

Біржові інструменти

Ф'ючерси

Опціони

Валютні термінові угоди/деривативи FX

56,2 (9,4)

0,16

0,1

Процентні

393,1 (66,0)