нними паперами, м'яко кажучи, недостатні. Ринок державних боргових зобов'язань надзвичайно вузьке, темпи інфляції часто непередбачувані і тому населення не завжди має можливість і реальні боргові зобов'язання держави. Але, тим не менш, операції на відкритому ринку проводяться.
Коли Національний банк купує цінні папери у комерційного банку, він тим самим збільшує резерви останнього, В«вприскуючиВ» в банківську систему додаткові гроші підвищеної ефективності. Комерційний банк, в результаті отримує нові можливості видавати кредити і позички, мультиплікативно розширюючи грошову масу.
Якщо Національний банк продає цінні папери, то процес приймає зворотну спрямованість - грошова маса зменшується.
Другим інструментом впливу Національного банку Республіки Казахстан на пропозицію грошей є зміна облікової (Дисконтної) ставки (або ставки рефінансування). За цією ставкою Нацбанк видає кредити комерційним банкам через так зване дисконтне вікно. Комерційні банки використовують можливість отримання кредиту для різних цілей. По-перше, для коригування рівня готівкових грошових резервів, коли вони не досягають необхідного нормами регулювання Національним банком рівня. По-друге, для отримання в своє розпорядження коштів, які комерційний банк може позичити клієнтам, що принесе йому прибуток. У цьому випадку комерційні банки порівнюють умови запозичення через дисконтне вікно з умовами отримання коштів з альтернативних джерел і вибирають найбільш вигідний для себе варіант.
Дисконтні операції призводять до зміни пропозиції грошей високої ефективності. Кредит через дисконтне вікно збільшує грошову базу на величину позики. Однак не всі банки можуть скористатися дисконтним вікном: з точки зору Національного банку причини звернення за позиками можуть виявитися неприйнятними.
Зазвичай Національний банк представляє короткострокові позики комерційним банкам, для поповнення їх резерву, а середньострокові і довгострокові - Для виходу з важкого фінансового стану або для сезонних потреб. p> Оскільки обсяг кредитів, одержуваних комерційними банками у Національного банку, не складає основну частку залучених банками коштів, зміна облікової ставки незначно впливає на обсяг пропозиції грошей в економіки і служить частіше В«індикаторомВ» майбутніх змін.
Так, якщо Національний банк оголошує про підвищення ставки рефінансування, слід очікувати в найближчому майбутньому жорсткість кредитно-грошової політики. Слідом за підвищенням облікових ставок будуть зростати і ставки на ринку міжбанківського кредиту, і ставки комерційних банків за позиках. Загальним результатом стане зменшення грошей в економіці. p> Національний банк впливає на грошову пропозицію також шляхом купівлі та продажу іноземних валютних активів. Це називається інтервенцією національних валют, яка змінює грошову базу. Якщо Національний банк купує іноземну валюту чи золото, то грошова база зростає, так як банк платить своїми власними зобов'язанням...
