удь-яке джерело коштів має свою ціну. Саме в ціні полягає відмінність між власним і позиковим капіталом. Виплата дивідендів, як ціни за користування власним капіталом, обов'язкова, якщо за підсумками господарської діяльності за рік отримано прибуток, і є рішення річних зборів власників про нарахування дивідендів. Виплата ж відсотків, як ціни за користування позиковими засобами, обов'язкове незалежно від результату діяльності підприємства. Невиплата дивідендів в кінцевому рахунку може привести до втрати частини власників, до погіршення ділової репутації підприємства, зниження котирування його акцій на біржі, проте всі ці процеси займають досить тривалий час. Невиплата відсотків може в короткий термін привести до фінансової кризи підприємства. Таким чином, обов'язкові фінансові витрати, викликані використанням в обороті позикових коштів, повинні покриватися поточними доходами, а в ідеальному випадку приносити прибуток. У зв'язку з цим в ході проведення фінансового аналізу необхідно розраховувати показники, що характеризують, в якій мірі постійні фінансові витрати покриваються прибутком. До таких показників відноситься
коефіцієнт забезпеченості відсотків до сплати (
До оп ), який визначається за формулою:
, (1.24)
де Пдвнп - прибуток до виплати податків і відсотків, руб.,
ПКУ - відсотки до сплати, руб.
Прибуток до сплати податків і відсотків можна визначити як суму чистого прибутку, сплачених податків з прибутку і відсотків за кредитами до сплати (або як суму прибутку до оподаткування та відсотків за кредитами до сплати). Використовуючи цей показник, можна встановити межу, нижче якого значення прибутку до вирахування відсотків і податків не повинно опускатися. Неспроможність у виплаті відсотків може викликати фінансові труднощі, а в гіршому випадку призвести до банкрутства підприємства. Коефіцієнт повинен бути більше одиниці, тому що в противному випадку підприємство не зможе в повному обсязі розрахуватися з кредиторами за поточними зобов'язаннями. p align="justify"> Розрахуємо вищеперелічені показники.
1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (фінансової незалежності) ( До фн )
- на початок поточного періоду
Кфн = 0,48 - на кінець поточного періоду
2. Коефіцієнт фінансової залежності ( К фз )
- на початок поточного періоду
Кфз = 2,1 - на кінець поточного періоду
. Коефіцієнт позикового капіталу ( К зк )
- на початок поточного періоду
Кзк = 0,53 - на кінець поточного періоду
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу (К м
