еревагу рублевих термінових заощаджень по прибутковості щодо фінансових інструментів у вільно конвертованих валютах (ВКВ). Рівень монетизації ВВП за рублевої грошової маси в 1996 р. виріс до 9%. Однак наприкінці періоду відбувся відхід від завойованих позицій, посилились елементи адміністративного регулювання господарської життя з використанням грошової експансії з метою підтримки реального сектора економіки. Це погіршило ситуацію в 1997-1999 рр.. p> Третій період (1997-1999 рр..). Висока інфляція в республіці в 1998-1999 рр.. мала яскраво виражений монетарний характер і була обумовлена ​​головним чином експансіоністської грошово-кредитною політикою, у тому числі емісійним кредитуванням державних програм у сфері житлового будівництва та АПК, адміністративним підтриманням офіційного обмінного курсу білоруського рубля (на завищеному рівні в порівнянні з його ринковими котируваннями). У цей період протягом кожного року істотно перевищує затверджені в Основних напрямах грошово-кредитної політики параметри кредитної емісії, приросту чистого рублевого внутрішнього кредиту Національного банку і зростання грошової маси в національній валюті.
Разом з адміністративним стримуванням цін це призвело до утворення інфляційного навісу. Незважаючи на високі темпи економічного зростання, інфляція в 1999 р. виріс до максимального в даному періоді рівня - 350% за рік, а рівень монетизації ВВП по рублевої грошової маси знизився до 6%. Внаслідок негативного в реальному вираженні рівня процентних ставок питома вага строкових рублевих заощаджень в загальному обсязі рублевої грошової маси скоротився до 5,3%.
Четвертий період (2000 - 2009 рр..) - період зниження темпів інфляції та їх відносна стабілізація з уповільненням темпів соціально-економічного розвитку країни на початку періоду. У 2000 р. стався перехід до більш зваженої, помірковано жорсткої грошово-кредитної політики, що дало свої позитивні результати. Незважаючи на відхилення грошово-кредитних параметрів (Рівня кредитної емісії, зростання грошової маси) від їх цільових прогнозних значень, мало місце зниження темпів інфляції. За підсумками 2001 р. зростання ІСЦ становив 146,0 %, В 2002 р. - 134,8%, у 2003 р. - 125,4%, у 2004 р. - 114,4%. [13, С.582-585]. p> Специфіка інфляції визначається умовами, в яких протікає процес відтворення. Через відсутність внутрішнього, стабілізаційного механізму динаміка інфляційного процесу визначається в основному інституційними та структурними змінами. Інфляція обумовлена ​​нестачею ринкової саморегуляції і обслуговує процеси формування інститутів власника, ринкової інфраструктури та нової структури білоруської економіки, вписується в міжнародний поділ праці.
Поряд з причинами інфляції, витікаючими із структури народно-господарського комплексу республіки, є причини і умови розвитку інфляції, що лежать в "монетарній сфері". Це наслідки певної фінансово-бюджетної і грошово-кредитної політики (ДКП) держави, відбилися в інфляційних проце...
