- число періодів отримання доходів; - число періодів інвестування коштів у проект
Таким чином, проект привабливий для інвесторів, оскільки дозволяє отримати дохід. Визначимо термін окупності проекту. Для цього порахуємо значення NPV для кожного року:
Вихідні дані для оцінки інвестиційного проекту:
ГодПрібиль (Р ) Інвестиції (Z ) P - Z NPV16717001 ,267-1700 = -1633-1360,822319751,442319-75 = 2244 1558,332836751,7282819-75 == 2744 1587,9642113,03752,0742113,03-75 = 2038,03 982,6553290752,4883290-75 = 32151292,2 Ітого4060, 31
В даному випадку, як добре видно з таблиці, NPV - позитивний і дорівнює 3319,14; а термін окупності досягається вже в 2 році.
Розрахуємо індекс рентабельності інвестицій.
= 1 + (NPV/(? IC /)
= 1 + (4060,31/(1700/1, 2 + 75/1, 44 + 75/1,728 + 75/2, 074 + 75/2, 488)) = 1 + (4060,31/ 1578,38) = 3,57> 1, отже проект рентабельний.
З малюнка видно, що термін окупності проекту становить близько 1,3 років (рис. 3.9):
В
Внутрішня норма прибутковості (прибутку, внутрішній коефіцієнт окупності - IRR) - норма прибутку, породжена інвестицією. Це та норма прибутку (бар'єрна ставка, ставка дисконтування), за якої чиста поточна вартість інвестиції дорівнює нулю, або це та ставка дисконту, при якій дисконтовані доходи від проекту дорівнюють інвестиційним витратам. Внутрішня норма прибутковості визначає максимально прийнятну ставку дисконту, при якій можна інвестувати кошти без будь-яких втрат для власника. p> = r, при якому NPV = f (r) = 0
Визначимо IRR за такою формулою:
, де
- ставка дисконту, при якій NPV> 0, r2 - ставка дисконту, при якій NPV <0
Рік (n) CFnInNPV r 1 = 20% (1 + r 2 ) n r2 = 80% In/(1 + r2) nCFn/(1 + r2) nNPV r 2 = 45% 1671700-1360,81,8170037,22-1662,78 2231975 1558,33,2423,15715 , +74692,593283675 1587,965,83212,86486,28473,4242113,0375982,6510,57,14201,2194,0653290751292,218,893,97174,16170,19? 4060,311747,121614,6-132,51
(20% <78% <80%)
Внутрішній коефіцієнт окупності дорівнює 78%
Проводимо розрахунок дисконтованого строку окупності проекту (DPP):
ГодІнвестіціі, т.р.Прібиль т.р.Расчет DPP1170055 ,855,8-1700 = -1644,2252,081610,4-1644,2
Дисконтований термін окупності проекту настане на 3-ій рік. Можна розрахувати і більш точний дисконтований термін окупності проекту, грун...
