емісники, зберігають свої тимчасові заощадження і страхові накопичення на В«чорний деньВ». Для споживачів такого роду - головне, не форма вироби, а вага і вартість міститься в ньому металу.
Висновок: обсяги виробництва ювелірної продукції і попит на золото схильні до впливу 2х чинників: рівня вже сформованою ціни металу, преодолевающую більшу чи меншу доступність сировини для виробників і готових виробів для споживачів, і поточного стану економіки, в першу чергу сільського господарства. Зниження світової ціни на зливковий метал практично завжди стимулюючим чином діє на розвиток ювелірного промислу, але багато чого залежить і від конкретної економічної ситуації в країні: при зростанні життєвого рівня населення попит на ювелірну продукцію може, також зростати, навіть якщо золото в цей час дорожчає. Схожа ситуація може виникнути при швидко розвивається інфляції, що породжує тягу до золоту як В«активу-притулкуВ».
Поєднання досить тривалого падіння ціни золота з відносно благополучною економічної обстановкою в більшості промислово розвинених держав і в багатьох регіонах розвивається світу зумовило досягнення у другій половини 90-х років рекордних рівнів використання золота в обох групах країн. На нинішньому етапі ситуація розвивається в прямо протилежно напрямку.
Висновок: головними чинниками, предопределившими скорочення попиту на золото, послужили:
В· перелом у динаміці світової ціни дорогоцінного металу в бік підвищення;
В· погіршення економічної ситуації у світі.
На противагу скорочення фабрікаціонного попиту на нинішньому етапі активізувався інвестиційно-тезавраційних попит, коли золото здобувається як матеріалізація вартості і абстрактне втілення багатства у формі різного роду золотих злитків, а також високопробних монет і медалей. У цьому особливо не стабільному секторі ринку до кінця минулого сторіччя склалася досить виразна тенденція поступового загасання інтересу до золота, особливо в групі індустріальних держав. Перевага віддавалася іншим більш гнучким фінансовим інструментам захисту від політичних і фінансових ризиків, а операції зі злитками і монетами в зростаючої ступеня ставали надбанням країн світу, що розвивається.
Проте в даний час ситуація суттєво змінилася. Обсяги покупок золотих злитків і монет приватними власниками знову стали наростати, і в 2004 р. вони досягли (за вагою) найвищого рівня за весь понад тридцятирічний період існування вільного ринку золота.
Пожвавлення інвестиційно-тезавраційних попиту на золото зазвичай пов'язане з подіями і явищами міжнародного та місцевого характеру, які або загрожують знеціненням грошових коштів власників, або обіцяють певну вигоду. В одних випадках мова йде про погіршення політичної та економічної ситуації в країні і в світі, в інших - про ситуацію у сфері самої торгівлі дорогоцінним металом, коли складається сприятлива цінова кон'юнктура. При нинішньому етапі спрацював цілий комплекс факторів, предопределившими підвищений інтерес до вкладень в золоті злитки і монети:
В· зростання політичної нестабільності в світі (в подібній обстановці тяга до золота наростала навіть не дивлячись на його подорожчання);
В· загострення економічної та валютно-фінансової ситуації;
В· цінова специфіка ринку золота.
Основну масу інвестиційного золота, природно, скупили великі інституційні структури-банки, золототоргующіе фірми, пенсійні та деякі інші фонди. Як показує статистика, простежується зростання використання золота для карбування нових виробів, проте ці цифри далеко не повною мірою показують масштаби діялося процесу. Цей специфічний товар у великих обсягах купувався на вторинному ринку.
Для нинішнього етапу характерно, як про це згадувалося вище, майже повне скорочення покупок золота офіційною владою. Разом з тим отримав розвиток особливий процес, супроводжується додатковим попитом на дорогоцінний метал і переміщенням цього металу до складу державних золотих резерви. Йдеться про позикові операціях з готівковим золотом, що здійснюються між центральними банками і приватними банківськими структурами, що обслуговують діяльність ринку.
Щоб якось змусити працювати нерухомі і безприбуткові золоті запаси, центральні банки стали практикувати передачу частини наявного металу в позики комерційним банкам-лідерам, поміщаючи його на золоті депозити або укладаючи угоди, природно, за деякий відсоток, також оплачувану золотом. Золото юридично залишалося в державно власності і, проте нон реально поповнювало ринкова пропозиція, фактично переходячи у сферу приватного споживання. "Казенний метал", отриманий позику, в переважної ступеня служив основою для форвардних контрактів з компаніями-виробниками золота: він продавався на ринку у вигляді авансових поставок, а потім відповідну кількість відшкодовувалися банкам-дилерам з майбутньої здобичі.
Надалі, проте, події пішли в прямо протилежному напрямку. З ряду причин (зниження рівня від...
