им чином, частка НПФ на вексельному ринку на початок цього року могла становити близько 15-20%. Враховуючи короткостроковий характер вексельного ринку (а на частку векселів з терміном обігу до 12 міс. припадає до 75-80% ринку), протягом року вексельний ринок може В«недорахуватисяВ» через В«виведенняВ» грошових коштів НПФ приблизно 80-100 млрд. руб. В
3. ПРОБЛЕМИ, ШЛЯХИ ЇХ ВИРІШЕННЯ І ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ ВЕКСЕЛЬНОГО РИНКУ
3.1 Проблеми та шляхи їх вирішення на ринку векселів
У Нині на вексельному ринку існує ряд проблем. До таких належать документарна форма векселя, що несе в собі певні ризики, непрозорість торгів, відсутність повної та достовірної інформації про векселедавця, особливо в відношенні паперів третього ешелону і корпоративних векселів, виведення на абсолютно новий, відмінний за якістю рівень. p> Основна проблема вексельного ринку полягає в документарній формі векселя, яка зумовлює специфічні ризики (дефект форми, можливість втрати, крадіжки та підробки), вимагає наявності певної інфраструктури у оператора вексельного ринку і додаткових витрат і витрат, пов'язаних з транспортуванням, перевіркою автентичності, проведенням криміналістичної експертизи та зберіганням.
Друга проблема - непрозоре ціноутворення, відсутність торгових систем і достовірної інформації про обсяги і структуру угод на вексельному ринку. Всі минулі невдачі можна пояснити, з одного боку, наявністю об'єктивних причин, а з іншого - тим, що така ситуація дозволяє учасникам ринку витягувати додатковий прибуток від операцій на вексельному ринку.
Наступна важлива проблема - необов'язковий характер розкриття інформації по векселедавцям. Якщо перед початком розміщення векселів інформація надається у відносно великому обсязі, то отримати проміжну звітність або іншу важливу інформацію в ході вторинного обігу паперів часто буває проблематично. Особливо гостро це питання постає при наданні консолідованої звітності по групі компаній, яка нерідко формується 1 раз на рік. Частково ця проблема вирішується у разі випуску векселів компаніями, які мають в обігу облігації і зобов'язані розкривати інформацію в відповідно до законодавства. У цілому не можна не відзначити, що в останні кілька років і векселедавці, і організатори докладають певних зусиль, щоб організувати розкриття інформації в рамках реалізації вексельних програм на добровільній основі.
Ф. Гудков [6] у своїй роботі виділяє проблему публічної достовірності векселя. У Нині відомості про ознаки істинності вексельних зобов'язань, перебувають в обігу, не можна отримати ні з самого векселя, ні від векселедавця (емітента), ні офіційно (від держави). В результаті набувач векселя приймає на себе всі ризики. Зазначена практика характерна для будь-яких документарних цінних паперів і є найсерйознішим недоліком в інституті документарних цінних паперів в РФ, які вимагають негайного виправлення на законодавчому рівні. Кінцева мет...
