них проектів, можна об'єднати, як уже зазначалося, у дві основні групи: прості і складні.
До простих методів оцінки відносяться ті, які оперують окремими, точковими значеннями вихідних даних, але при цьому не враховується вся тривалість терміну життя проекту та нерівнозначність грошових потоків, виникають у різні моменти часу. Ці методи прості в розрахунку і досить ілюстративний, внаслідок чого досить часто використовуються для швидкої оцінки проектів на попередніх стадіях їх аналізу.
Складні методи застосовуються для більш глибокого аналізу інвестиційних проектів: вони використовують поняття часових рядів, вимагають застосування спеціального математичного апарату і більш ретельної підготовки вихідної інформації.
На практиці для визначення економічної ефективності інвестицій простим методом найчастіше використовується розрахунок простий норми прибутку та періоду окупності.
Проста норма прибутку - показник, аналогічний показнику рентабельності капіталу, однак її основна відмінність полягає в тому, що проста норма прибутку (ROI - Return on Investments) розраховується як відношення річної чистого прибутку (Рг) до загального обсягу інвестиційних витрат (I):
(1)
У даному випадку сума чистого прибутку може не коригуватися на величину процентних виплат.
Економічно сенс простий норми прибутку полягає в оцінці того, яка частина інвестиційних витрат відшкодовується (повертається) у вигляді прибутку протягом одного інтервалу планування. При порівнянні розрахункової величини простий норми прибутку з мінімальним або середнім рівнем прибутковості інвестор може зробити попередні висновки про доцільність даної інвестиції, а також про те, чи слід продовжувати проведення аналізу інвестиційного проекту. Крім того, на цьому етапі можлива і приблизна оцінка терміну окупності даного проекту.
Період окупності - ще один, дещо складніший показник у групі простих методів оцінки ефективності. За допомогою цього показника розраховується період, протягом якого проект буде працювати "На себе", тобто весь обсяг що генеруються проектом коштів, куди входять суми чистого прибутку і амортизації, направляється на повернення спочатку інвестованого капіталу.
Формула для розрахунку періоду окупності може бути представлена ​​в наступному вигляді:
(2)
де РР (Payback Period) - показник окупності інвестицій (період окупності);
I o (Investment ) - початкові інвестиції;
Р - чистий річний потік грошових коштів від реалізації інвестиційного проекту.
Розрахунок періоду окупності може здійснюватися також шляхом поступового, крок за кроком, вирахування суми амортизаційних відрахувань і чистого прибутку за черговий інтервал (як правило, за рік) "планування із загального обсягу капітальних витрат. Інтервал, у якому залишок обнуляється або стає негативним, і є тим самим періодом окупності. Якщо такої резуль...
