такого механізму в Росії вказує той факт, що в даний час близько 20% інвестицій в основний капітал фінансується за рахунок коштів інших нефінансових організацій. Це становить третину залучених коштів - приблизно стільки ж, скільки інвестується за рахунок бюджетних джерел. [+12] p align="justify"> Наслідки розподілу фінансів усередині ФПГ в порівнянні з ринковими посередництвом неоднозначні. З одного боку, очевидні мінуси такого механізму: він непрозорий, обмежує оцінку інвестиційних рішень межами бізнес-груп, консервуючи структуру економіки. Разом з тим, В«внутрішнєВ» фінансування має деякі переваги: ​​інвестор тут розташовує більш повними і достовірними даними про стан підприємства, що знімає одну з найбільш болючих проблем - питання про несиметричність інформації. Крім того, в рамках ФПГ радикально знижуються ризики невиконання позичальником зобов'язань. У принципі це може підвищити доступність кредитів для частини підприємств, що мають потенційно перспективні інвестиційні проекти. Однак така гіпотеза була відкинута на основі емпіричного аналізу даних по приблизно 1400 підприємствам (включно 750 підприємств машинобудування, 400 - чорної і кольорової металургії і 250 - нафтогазового комплексу). Було показано, що на підприємствах з цієї вибірки, що входять до складу ФПГ, інвестиції в такій же мірі, як у решти залежать від величини поточних грошових потоків. Це явно свідчить про те, що входження у ФПГ не полегшує доступ до кредитних ресурсів. br/>
.2 Основні напрямки забезпечення стійкості фінансової системи РФ
Як вже зазначалося, сьогодні в економічному житті Росії відбуваються непрості явища, зумовлені світовою фінансовою кризою. Глобальна фінансова система зазнає принципових змін. В умовах таких змін і якісно нових ризиків простих рецептів і рішень вже не існує. На початку кризи держава зробила своєчасні екстрені заходи з підтримки стабільності фінансово-кредитної системи. В кінці 2008 р. була визначена і зараз розробляється велика середньострокова програма, покликана мінімізувати негативний вплив зовнішніх факторів на економіку країни. Підсумком всіх вжитих заходів має стати проведення якісної та ефективної антикризової політики в банківському секторі. p align="justify"> У рамках забезпечення стійкості фінансової системи Уряд діє за трьома основними напрямками. Перше - розширення ресурсної бази та підвищення ліквідності всієї фінансової системи, друге - підвищення доступності банківського кредитування для підприємств реального сектора і третє - забезпечення санації банків, що зазнають труднощі, але важливих з точки зору загальної стійкості банківської системи. p align="justify"> Уряд спільно з Банком Росії реалізує заходи щодо рефінансування банківської системи з тим, щоб фінансові кошти доходили до конкретних підприємств. У 2008 році на ці цілі вже спрямовано на поворотній основі з усіх джерел, включаючи бюджет, кошти державних корпорацій і рефінансування з боку Центр...
