зворотна ситуація, оскільки тут, при аналогічному зростанні грошової пропозиції в економічній системі, процентна ставка незначно падає.
Далі проаналізуємо ситуацію про те, якою мірою виростуть обсяги інвестицій з пониженням відсоткової савки. Тут, за аналогією з попередньою ситуацій допускаються також два варіанти (рис. 3):
А Б
Рис. 3. Зміна процентної ставки та інвестиційний попит
Ці графіки ілюструють залежність інвестицій від рівня процентної ставки. На рис. 3А зображена ситуація, коли інвестиції є малочутливими до змін процентної ставки, оскільки крива інвестиційного попиту має дуже крутий нахил. Таким чином, потрібно досить значне зниження процентної ставки на благо забезпечення зростання інвестицій з точки Io до точки I1. У даній ситуації, судячи з усього, монетарна політика, буде малоефективною. Рис. 3Б ілюструє, навпаки, про досить-таки високої чутливості інвестиційного попиту до змін процентної ставки. Таким чином, для аналогічного підвищення інвестиційного попиту, в даному випадку буде потрібно вже куди менше зниження ставки відсотка.
Зростання інвестиційного попиту впливає на сукупний попит у бік його підвищення. Однак, чи зросте в підсумку виробництво - це вже буде залежати від характеру кривої сукупної пропозиції (рис. 4):
А Б В
Рис. 4. Зростання сукупного попиту і зміна ВВП
На трьох графіках крива попиту (AD) зміщується вправо на одну і ту ж величину. На рис. 4А при цьому, крива пропозиції (AS) є горизонтальною. У такому випадку ВВП зростає на аналогічну величину, що і сукупний попит. Абсолютно протилежна картина простежується на рис. 4Б. Тут крива AS є вертикальною, а це означає, що зростання сукупного попиту призводить лише до зростання цін при тому ж самому обсязі ВВП.
На рис. 4В зображена проміжна ситуація. Тут крива AS володіє висхідним нахилом, а це означає, що зростання сукупного попиту приводить як до підвищення рівноважного ВВП, так і до підвищення загального рівня цін.
Монетаристи всі як один переконані, що саме грошова політика набагато більш ефективна ніж бюджетно-податкова (фіскальна), що відображає кейнсіанський підхід. У величині грошової пропозиції в економічній системі прихильники монетарного підходу бачать найважливіший фактор, якої визначає і виробництво, і зайнятість, і рівень цін.
Основне рівняння монетаризму:
=PY (1)
З нього випливає, що при постійній швидкості обігу грошової пропозиції (V), зростання грошової маси (М) призведе до аналогічного зростання номінального ВВП (P * Y). Монетаристи, при цьому вважають, що зміна обсягу грошової пропозиції впливає не тільки на інвестиційний попит підприємств, за допомогою зміни ставки відсотка, але також і на попит домашніх господарств на товари і послуги. Касаемо інвестиційного попиту, то він, згідно з поглядами монетаристів, вельми чутливий до змін ставки ставці відсотка (тут простежується істотна відмінність від прихильників кейнсіанства), а отже в значній мірі залежить від обсягу грошової пропозиції.
Прихильники чиказької школи, на відміну від кейнсіанців, вважають швидкість обертання грошей стабільним.
Лідер монетаристів Мілтон Фрідмен проілюстрував тісну кореляцію між динамікою грошової маси в економіці і номінальним ВВП. Так при зростанні пропозиції грошей з деяким тимчасовим лагом простежується також і зростання номінального ВВП. Спочатку, при цьому, за відносно стабільних цін, зростає реальний випуск. Потім, поступово зростання виробництва починає сповільнюватися і спостерігається зростання номінального ВВП за рахунок підвищення рівня цін. І навпаки, зниження грошової пропозиції спочатку веде до скорочення реального ВВП, однак після, з деяким лагом, впливає і на рівень інфляції.
Прихильники монетарної доктрини ратують за встановлення жорсткого правила, слідуючи якому пропозиція грошей має щорічно розширюватися з тим же темпом, що і приріст потенційного ВВП (3-5%). В даному випадку сукупний попит автоматично співпаде з сукупною пропозицією при умовах повної зайнятості. Будь-які відхилення економічної системи від рівноважного стану, при цьому, будуть нетривалі.
Монетаризм в економічній політиці
Під монетарною політикою розуміють вплив держави на валютну і грошово-кредитну сфери. Вона має спрямованість на реалізацію економічних інтересів у відносинах як з іншими державами, субнаціональними і наднаціональними державними, а також муніципальними утвореннями, фізичними та юридичними особами і т. Д.
Монетарна політика держави, а також монетарне регулюван...
