особливостей ризиків кожного виду.
. Провести аналіз методів оцінки фінансових ризиків
. Розглянути способи мінімізації ризику.
1. Фінансові ризики як об'єкт фінансового менеджменту
1.1 Поняття ризиків та їх класифікація
Метою підприємництва є отримання максимальних доходів при мінімальних витратах капіталу в умовах конкурентної боротьби. Реалізація зазначеної мети вимагає порівняння розмірів вкладеного (авансованого) у виробничо-торговельну діяльність капіталу з фінансовими результатами цієї діяльності.
Разом з тим, при здійсненні будь-якого виду господарської діяльності об'єктивно існує небезпека (ризик) втрат, обсяг яких обумовлений специфікою конкретного бізнесу. Ризик - це ймовірність виникнення втрат, збитків, недонадходжень планованих доходів, прибутку. Втрати, що мають місце у підприємницькій діяльності, можна розділити на матеріальні, трудові, фінансові.
Ризик - це економічна категорія. Як економічна категорія він являє собою подію, що може відбутися або не відбутися. У разі здійснення такої події можливі три економічні результати: негативний (програш, збиток, збиток); нульовий; позитивний (виграш, вигода, прибуток). [5]
И.Т. Балабанов визначає фінансові ризики як спекулятивні ризики. Відзначається, що особливістю фінансового ризику є ймовірність настання збитку в результаті проведення яких-небудь операцій у фінансово-кредитній і біржовій сферах, здійснення операцій з фондовими цінними паперами, тобто ризику, що випливає з природи цих операцій. [1] lt; # center gt; 1.2 Ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей
До ризиків, пов'язаних з купівельною спроможністю грошей, відносяться наступні різновиди ризиків: інфляційні і дефляційні ризики, валютні ризики, ризик ліквідності.
Інфляція означає знецінення грошей і, відповідно, зростання цін. Дефляція - це процес, зворотний інфляції, він виражається в зниженні цін і, відповідно, в збільшенні купівельної спроможності грошей.
Інфляційний ризик - це ризик того, що при зростанні інфляції одержувані грошові доходи знецінюються з погляду реальної купівельної спроможності швидше, ніж ростуть. У таких умовах підприємець несе реальні втрати.
Дефляційний ризик - це ризик того, що при зростанні дефляції відбувається падіння рівня цін, погіршення економічних умов підприємництва і зниження доходів.
Валютні ризики являють собою небезпеку валютних втрат, пов'язаних зі зміною курсу однієї іноземної валюти по відношенню до іншої при проведенні зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій. [3]
Валютний ризик включає в себе кілька основних підвидів:
? трансляційний валютний ризик, що виникає при консолідації рахунків іноземних дочірніх компаній з фінансовими рахунками головних компаній багатонаціональних корпорацій. Даний ризик має бухгалтерську природу і обумовлений необхідністю обліку активів і пасивів фірми в різній іноземній валюті. Він являє собою бухгалтерський ефект, але мало або зовсім не відображає валютного ризику угоди. Тому з економічної точки зору більш пильної уваги заслуговує операційний валютний ризик, оскільки він відображає вплив змін валютного курсу на майбутній потік платежів, тобто на майбутню прибутковість діяльності фірми;
? операційний валютний ризик - виникає в ході такої ділової операції, специфіка якої обумовлює вчинення платежу або отримання коштів в іноземній валюті не в момент укладання угоди, а через якийсь час. Цей ризик може призвести до скорочення реальної суми виручки в порівнянні з початковими розрахунками;
? економічний валютний ризик - вірогідність скорочення виручки або можливість отримання прибутку у зв'язку зі зміною валютних курсів. Цей вид валютного ризику для фірми полягає в тому, що вартість її активів і пасивів може мінятися як в бульш, так і в меншу сторону через майбутні змін валютного курсу. Економічний валютний ризик носить довгостроковий характер і пов'язаний з тим, що фірма виробляє витрати в одній валюті, а отримує доходи в іншій, в результаті будь-які зміни валютних курсів можуть відбитися на фінансовому становищі фірми. Існує два підвиди економічного валютного ризику:
Прямий економічний ризик - зменшення прибутку по майбутніх операціях;
Непрямий економічний ризик - втрата певної частини цінової конкуренції в порівнянні з іноземними виробниками. Він особливо небезпечний для фірм, що представляють країни зі слабкою національною валютою.
Ризики ліквідності - це ...
