гообігу: заготівельну, виробничу і збутову. На першій стадії підприємство купує необхідні йому основні фонди, виробничі запаси, на другій - частина коштів у формі запасів надходить у виробництво, а частина використовується на оплату праці працівників, виплату податків, платежів по соціальному страхуванню і інші витрати. Закінчується ця стадія випуском готової продукції. На третій стадії готова продукція реалізується і на рахунок підприємства надходять кошти, причому, як правило, більше початкової суми на величину отриманого прибутку від бізнесу [2].
М.К. Аристархова і Т.В. Наконечна вважають, чим швидше капітал зробить кругообіг, тим більше підприємство отримає і реалізує продукції при одній і тій же сумі капіталу за певний відрізок часу. Затримка руху коштів на будь-якій стадії веде до сповільнення оборотності капіталу, потребує додаткового вкладення коштів і може викликати значне погіршення фінансового стану підприємства [3].
І.А. Бланк вказує, що в російській практиці капітал підприємства часто розділяють на капітал активний і пасивний. З методологічної точки зору І.А. Бланк вважає, що це невірно. Такий підхід є причиною недооцінки місця і ролі капіталу в бізнесі і призводить до поверхового розгляду джерел формування капіталу. Капітал не може бути пасивним, так як є вартістю, що приносить додаткову вартість, що знаходиться в русі, в постійному обороті. Тому більш обгрунтовано тут застосовувати поняття джерел формування капіталу і функціонуючого капіталу [8].
Структура джерел утворення активів (коштів) представлена ??основними складовими: власним капіталом і позиковими (залученими) засобами.
Позиковий капітал - це капітал, що залучається підприємством з боку у вигляді кредитів, фінансової допомоги, сум, отриманих під заставу, і інших зовнішніх джерел на конкретний термін, на певних умовах під які-небудь гарантії. Структура позикового капіталу представлена ??на малюнку 1.1.
Малюнок 1.1 Структура позикового капіталу
Використовується позиковий капітал на придбання та оренду основних засобів, нематеріальних активів, будівництво об'єктів виробничого та невиробничого призначення, закупівлю сировини, матеріалів, палива, енергії, оплату праці працівників підприємства, сплату податків, відсотків за кредити, дивідендів і т.д. , тобто він може бути вкладений в довгострокові активи та оборотні (поточні) активи. Довгострокові активи створюються, як правило, за рахунок власного капіталу і довгострокових кредитів банку і позик. Поточні витрати фінансуються за рахунок власного і позикового капіталу.
Власний капітал (СК) організації як юридичної особи в загальному вигляді визначається вартістю майна, що належить організації. Це так звані чисті активи організації. Вони визначаються як різниця між вартістю майна (активним капіталом) і позиковим капіталом. Звичайно, власний капітал має складну будову. Його склад залежить від організаційно-правової форми господарюючого суб'єкта.
Власний капітал складається зі статутного, додаткового і резервного капіталу, нерозподіленого прибутку та цільових (спеціальних) фондів (рис.1.2). Комерційні організації, що функціонують на принципах ринкової економіки, як правило, володіють колективної чи корпоративною власністю.
Малюнок 1.2 Форми функціонування власного капіталу підприємства
Власниками виступають юридичні та фізичні особи, колектив вкладників-пайовиків або корпорація акціонерів. Статутний капітал, що склався як частина акціонерного капіталу, найбільш повно відображає всі аспекти організаційно-правових основ формування статутного капіталу.
Акціонерний капітал - це власний капітал акціонерного товариства (АТ). Акціонерним товариством визнається організація, статутний капітал якої розділений на певне число акцій. Учасники АТ (акціонери) не відповідають за зобов'язаннями товариства і несуть ризик збитків, пов'язаних з його діяльністю, у межах вартості приналежних їм акцій.
Усі джерела формування власного капіталу можна розділити на внутрішні і зовнішні (рис.1.3).
Малюнок 1.3 Джерела формування власного капіталу
Власний капітал характеризується наступними основними позитивними особливостями:
. Простотою залучення, оскільки рішення, пов'язані зі збільшенням власного капіталу (особливо за рахунок внутрішніх джерел його формування) приймаються власниками і менеджерами підприємства без необхідності отримання згоди інших господарюючих суб'єктів.
. Більш високою здатністю генерування прибутку у всіх сферах діяльності, тому при його використанні не потрібно сплата позичкового відсотка в усіх його формах
. Забезпеченням фінансової стійкості розвитку підприємства, його платоспроможності в довгостроковому періоді, а відповідно і зниженням ризику банкрутства.
Разом з тим, йому ...
