ify"> технологічний темп зростання ВВП: yt=xt + akt
співвідношення акселератора: kt=It/Kt - dt=Asyt - dt (1.2)
результуючий темп зростання ВВП: yt=(xt - adt)/(1 - aAs),
де yt - темп зростання ВВП, xt - темп зростання ОФП, kt - темп зростання капіталу, dt - темп вибуття капіталу, It - валові інвестиції, Kt - фізичний обсяг капіталу, a - факторна частка капіталу, A - акселератор інвестицій, s - середня фондовіддача [12].
Акселератор інвестицій оцінюється як відношення норми накопичення капіталу до темпу зростання ВВП.
Принцип акселератора, сформульований лауреатом Нобелівської премії П. Самуельсоном, припускає наявність тісного взаємозв'язку між зростанням реального ВВП і реальних інвестицій. Збільшення обсягів випуску продукції сприяє залученню додаткових інвестицій, що в свою чергу прискорює темпи зростання реального ВВП.
За досягненні певних економічних умов починається уповільнення темпів економічного зростання, що призводить до скорочення капіталовкладень і запасів товарно-матеріальних цінностей. Зменшення реальних інвестицій викликає нове падіння обсягів виробництва, що в підсумку призводить до рецесії.
Механізм взаємодії тут виглядає наступним чином. В очікуванні уповільнення зростання економіки підприємці орієнтуються зниження прибутку на капітал. Це в свою чергу впливає на скорочення їхніх інвестицій у формі реального капіталу.
При цьому під інвестиціями розуміються лише реальні інвестиції, які припускають вкладення у створення нового обладнання, будівель і споруд, а також приріст запасів товарно-матеріальних цінностей. До реальних інвестицій не відноситься придбання цінних паперів та купівля-продаж активів, в результаті яких відбувається лише зміна їх власників без приросту реального основних фондів і виробничих запасів. дохід інвестиція акселератор капітал
Відповідно до виявлених взаємозв'язками можна говорити, що в період криз темпи приросту різко знижуються. Акселератор, набуваючи від'ємне значення, втрачає свій теоретичний сенс. Відповідно до виявлених взаємозв'язками можна говорити, що першою ознакою завершення економічної кризи є збільшення інвестиційного попиту. У період стабільного зростання економіки темпи приросту інвестицій в середньому перевищують темпи приросту ВВП.
Ефект акселератора проявляється лише при досить помірному темпі вибуття капіталу 5%. Але вже при темпі 7% потрібно досить високий ріст ОФП, щоб забезпечити помірне зростання ВВП. Таким чином, необхідно, щоб технологічні зрушення досить сильно корелювали з вибуттям потужностей, що означає матеріалізований у нових інвестиціях технічний прогрес. Інакше зростання може бути близьким до нуля або негативним, незважаючи на позитивні зв'язки між попитом і виробничими інвестиціями.
Модель акселератора має низку переваг, таких як простота розрахунків, мінімальна інформаційна база, можливості уніфікації та забезпечення порівнянності результатів (від елементарних інвестиційних операцій до макроекономічного рівня), що дозволяє забезпечити широке застосування цієї моделі для оцінки інвестиційного процесу ситуацій з різним рівнем економічного розвитку.
Але є обмеження в даній моделі і, в першу чергу, припущення про постійність коефіцієнта акселерації для економіки, що розвивається. Крім того, не враховується фактор природних ресурсів, тому реальна частка капіталу у ВВП повинна бути нижче 0.5.
Наведені розрахунки носять скоріше ілюстративний характер і не призначені для прогнозування реального зростання. В даному випадку важливий якісний висновок: зростання неможливе без адекватного збільшення ОФП. Причому чим інтенсивніше вибуття капіталу, тим більш високим має бути підвищення технологічного рівня економіки. Інакше Республіка Білорусь не тільки не втримає планку зростання вище 5%, але і знову опиниться в зоні негативних темпів. А ефекти позитивного зворотного зв'язку лише посилять спад ВВП.
З цих міркувань випливає, що орієнтований всередину зростання в нинішніх умовах неможливий без значних технологічних зрушень, що вимагає відмови від протекціоністських заслонів. З урахуванням зростаючої уразливості білоруської економіки до цінових впливів зовнішнього ринку державі слід більше уваги приділяти використанню інструментів антициклічного впливу на попит, що згладжують коливання ВВП.
Тому в найближчі роки може стати актуальним питання про активізацію політики державних витрат, оскільки інструменти монетарної політики поки ще мало призначені для вирішення подібних завдань.
Розглянемо взаємозв'язок темпів зростання ВВП і темпів зростання інвестицій в Республіці Білорусь в сучасний період економіки.
