стану організації.
У третьому розділі спробуємо на основі аналізу виявити упущення в політиці управління оборотним капіталом ВАТ ВПО «Точмаш» і знайти шляхи вирішення виявлених проблем.
Глава 1. Оборотний капітал підприємства
. 1 Поняття оборотного капіталу. Класифікація оборотних активів. Склад і структура оборотного капіталу
В даний час в економічній та фінансовій літературі зустрічаються різні трактування, що характеризують обігові кошти (активи) підприємства.
Так, професор, доктор економічних наук І.А. Бланк відзначає, що оборотні (поточні) кошти характеризують сукупність майнових цінностей підприємства, що обслуговують поточну виробничо-комерційну діяльність і повністю споживаних протягом одного
виробничо-комерційного циклу.
Професор, доктор економічних наук В. П. Грузинів трактує оборотні кошти як грошові кошти, авансовані в оборотні виробничі фонди і фонди обігу.
В.Е. Черкасов в навчально-методичному посібнику з фінансового менеджменту уточнює, що «оборотний капітал - це поточні активи компанії, які є грошовими коштами або можуть бути звернені до них протягом року або одного виробничого циклу».
Інші автори надають таке значення оборотному капіталу: забезпечення безперервності і ритмічності процесу виробництва та обігу.
З позицій фінансового менеджменту класифікація оборотних активів будується за такими основними ознаками (рис. 1.1.пріложеніе 2)
. За характером фінансових джерел формування виділяють валові, чисті та власні оборотні активи.
а) Валові оборотні активи (або оборотні кошти в цілому) характеризують загальний їх обсяг, сформований за рахунок як власного, так і позикового капіталу. У складі звітного балансу підприємства вони відображаються як сума другого розділу активу.
б) Чисті оборотні активи (або чистий робочий капітал) характеризує ту частину їх обсягу, що сформована за рахунок власного і довгострокового позикового капіталу.
Суму чистих оборотних активів розраховують за такою формулою:
де - сума чистих оборотних активів підприємства;
- сума валових оборотних активів підприємства;
- короткострокові поточні фінансові зобов'язання підприємства.
Рівень чистих оборотних активів (їх питома вага в загальній сумі оборотних коштів) в кінцевому підсумку визначає співвідношення між рівнем ефективності використання власного капіталу і рівнем ризику зниження фінансової стійкості і платоспроможності підприємства, а відповідно і обраний ним тип політики фінансування активів (агресивний, помірний, консервативний).
в) Власні оборотні активи (або власні оборотні кошти) характеризують ту їх частину, яка сформована за рахунок власного капіталу підприємства.
Суму власних оборотних активів підприємства розраховують за формулою:
де - сума власних оборотних активів підприємства;
- сума валових оборотних активів підприємства;
-Довгострокові позиковий капітал, інвестований в
оборотні активи підприємства;
- короткострокові (поточні) фінансові зобов'язання підприємства.
Якщо підприємство не використовує довгостроковий позиковий капітал для фінансування оборотних коштів, то суми власних і чистих оборотних активів співпадають. Власні оборотні кошти (власний оборотний капітал) - це розрахунковий показник, що характеризує ту частину власного капіталу, яка є джерелом формування оборотних активів. Зростання суми власного оборотного капіталу і його частки у формуванні оборотних активів кваліфікується як позитивна тенденція, яка свідчить про зміцнення фінансового стану організації.
У зарубіжній практиці для оцінки міри ліквідності та фінансової стійкості суб'єктів підприємницької діяльності в короткостроковій перспективі визначають не наявність власних оборотних коштів, а чистий оборотний капітал (net working capital), який залишається в розпорядженні підприємства після розрахунків за короткостроковими зобов'язаннями, і його частку в загальній сумі оборотних активів. Саме цей показник важливий для оцінки платоспроможності організації в найближчій перспективі. Якщо поточні зобов'язання перевищують поточні активи, то це означає, що всі оборотні активи і частина довгострокових активів сформовані за рахунок короткострокових зобов'язань. Отже, в організації немає запасу фінансової міцності, і в разі необхідності погашення одночасно всієї заборгованості їй доведеться розпродавати свою нерухомість.
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами Ксок визнача...
