характеризують з економічної точки зору технічні, технологічні та організаційні проектні рішення.
Ефективність участі у проекті визначається з метою перевірки реалізованості ІП і зацікавленості в ньому всіх його учасників.
В основу оцінок ефективності ІП покладено такі основні принципи, застосовні до будь-яким типам проектів незалежно від їх технічних, технологічних, фінансових, галузевих або регіональних особливостей:
· розгляд проекту протягом усього його життєвого циклу (розрахункового періоду) - від проведення передінвестиційних досліджень до припинення проекту;
· моделювання грошових потоків, включають всі пов'язані із здійсненням проекту грошові надходження і витрати за розрахунковий період з урахуванням можливості використання різних валют;
· порівнянність умов порівняння різних проектів (варіантів проекту);
· принцип позитивності і максимуму ефекту. Для того щоб ІП, з погляду інвестора, був визнаний ефективним, необхідно, щоб ефект реалізації породжує його проекту був позитивним; при порівнянні альтернативних ІП перевага повинна віддаватися проекту з найбільшим значенням ефекту;
· облік чинника часу. При оцінці ефективності проекту повинні враховуватися різні аспекти фактора часу, у тому числі динамічність (зміна в часі) параметрів проекту та його економічного оточення; розриви в часі (лаги) між виробництвом продукції або надходженням ресурсів та їх оплатою; нерівноцінність різночасних витрат і/або результатів (перевагу більш ранніх результатів і більш пізніх витрат);
інвестиційний проект беззбитковість оцінка
· облік тільки майбутніх витрат і надходжень. При розрахунках показників ефективності повинні враховуватися тільки майбутні в ході здійснення проекту витрати і надходження, включаючи витрати, пов'язані із залученням раніше створених виробничих фондів, а також майбутні втрати, безпосередньо викликані здійсненням проекту (наприклад, від припинення діючого виробництва у зв'язку з організацією на його місці нового). Раніше створені ресурси, використовувані в проекті, оцінюються не витратами на їх створення, а альтернативною вартістю (opportunity cost), що відбиває максимальне значення упущеної вигоди, пов'язаної з їх найкращим можливим альтернативним використанням. Минулі, вже здійснені витрати, що не забезпечують можливості отримання альтернативних (тобто одержуваних поза даного проекту) доходів у перспективі (неповоротні витрати, sunk cost), у грошових потоках не враховуються і на значення показників ефективності не впливають;
· порівняння з проектом і без проекту raquo ;. Оцінка ефективності ІП повинна проводитися зіставленням ситуацій не до проекту і після проекту raquo ;, а без проекту і з проектом raquo ;;
· облік всіх найбільш суттєвих наслідків проекту. При визначенні ефективності ІП повинні враховуватися всі наслідки його реалізації, як безпосередньо економічні, так і позаекономічні. У тих випадках, коли їх вплив на ефективність допускає кількісну оцінку, її слід здійснити. В інших випадках облік цього впливу повинен здійснюватися експертно;
· облік наявності різних учасників проекту, розбіжності їхніх інтересів і різних оцінок вартості капіталу, що виражаються в індивідуальних значеннях норми дисконту;
· багатоетапність оцінки. На різних стадіях розробки і здійснення проекту (обгрунтування інвестицій, ТЕО, вибір схеми фінансування, економічний моніторинг) його ефективність визначається заново, з різною глибиною опрацювання;
· облік впливу на ефективність ІП потреби в оборотному капіталі, необхідному для функціонування створюваних у ході реалізації проекту виробничих фондів;
· облік впливу інфляції (облік зміни цін на різні види продукції і ресурсів в період реалізації проекту) і можливості використання при реалізації проекту декількох валют;
· облік (у кількісній формі) впливу невизначеностей і ризиків, що супроводжують реалізацію проекту.
Перед проведенням оцінки ефективності експертно визначається суспільна значущість проекту. Суспільно значущими вважаються великомасштабні, народногосподарські і глобальні проекти.
Далі оцінка проводиться в два етапа.первом етапі розраховуються показники ефективності проекту в цілому. Мета цього етапу - агрегована економічна оцінка проектних рішень і створення необхідних умов для пошуку інвесторів. Для локальних проектів оцінюється тільки їх комерційна ефективність і, якщо вона виявляється прийнятною, рекомендується безпосередньо переходити до другого етапу оцінки. Для суспільно значущих проектів оцінюється в першу чергу їх загальна ефективність ві...
