До борговим інструментам грошового ринку відносяться всі зобов'язання покупця повернути продавцеві одержану від нього суму грошей і сплатити належний дохід. У залежно від ступеня та умов передачі прав боргові зобов'язання поділяються на:
в—Џ депозитні зобов'язання, за допомогою яких гроші передаються у повне розпорядження покупця в умовах їх повернення в зазначений термін і сплати процентного доходу (або без нього). Депозитні зобов'язання за отримані гроші передають в основному банки;
в—Џ позикові зобов'язання. На їх основі продавці передають гроші з певними обмеженнями прав їх використання. Зокрема, застосовується вказівки на які мети повинен використовуватися позичка, належні гарантії повернення, ступінь окупності фінансованого проекту.
Всі види інструментів грошового ринку можна розділити на три групи:
в—Џ позикові угоди, якими оформляються відносини між банками і клієнтами;
в—Џ цінні папери, якими реалізуються переважно прямі відносини між покупцями і продавцями грошей;
в—Џ валютні цінності - відносини між власниками двох різних валют. p> Умовний характер набуває на грошовому ринку ціна - відсоток. Розрізняють три його форм: депозитний відсоток - плата банків за залучені грошові кошти; відсоток позиковий - форма ціни позикових коштів як капіталу; обліковий відсоток, який стягує банк, купуючи цінні папери або векселя. p> Суб'єктами грошового ринку діють юридичні та фізичні особи. Але головними традиційними учасниками грошового ринку стають комерційні банки, які фактично діють як постійні продавці і покупці грошових засобів. Держава на грошовий ринок переважно виходить як позичальник. Поряд з традиційними учасниками в операціях купівлі-продажу грошей виступають професійні посередники: маклери, дилери, облікові будинки й інші учасники. p> У Загалом, місце і роль грошового ринку можна визначити так:
1. З нього починається кругообіг індивідуального капіталу і рух грошей, які його обслуговують. На ньому ж і завершується кожний окремий економічний цикл. p> 2. Завдяки грошовому ринку формується величина відсотка як ринкової ціни грошей. Це найважливіший економічний показник, що визначає динаміку зростання відтворювального процесу. p> 3. Механізм грошового ринку здійснює перерозподіл грошових ресурсів у найбільш ефективні галузі і сектори економіки і забезпечує збалансування грошових потоків індивідуальних суб'єктів економічного життя і грошового обороту в цілому. p> 4. На макроекономічному рівні грошовий ринок обслуговує оборот усього суспільного капіталу і діє як ведучий складовою структурний елемент грошового обороту у формі організації та рухи суспільного капіталу країни. p> 5. Взаємодія вартості і ціни грошей на ринку визначається не сукупністю витрат суспільно-необхідної праці та витрат основних факторів виробництва, а ступенем корисності грошей та їх кількісного пропозиції [3]. p> Грошовий мультиплікатор
Законодавством України передбачено, що змінювати масу грошей в обігу можна лише на підставі функціонування банківської системи і, насамперед, шляхом емісії Національного банку України та комерційних банків з метою кредитування реального руху товарної маси. При цьому НБУ емітує готівкові та безготівкові кошти, продаючи їх комерційним банкам, а комерційні банки через свої депозитно-кредитні операції здатні здавати безготівкові форми грошових коштів на основі використання грошово-кредитного мультиплікатора [4].
Грошовий мультиплікатор - це величина множника (коефіцієнта), на яку збільшується кількість грошей в обігу в результаті операцій на монетарному ринку. Коефіцієнт грошового мультиплікатора означає, у скільки разів зростає ефективність грошової бази. Його величина є зворотною величиною норми обов'язкових резервів, а також співвідношенням між обсягами готівки і депозитів. Це свідчить про те, що зі збільшенням резервної норми або при більш високому співвідношенні готівки відносно депозитів величина грошового мультиплікатора зменшуватиметься [3].
Коефіцієнт взаємозв'язку між збільшенням (скороченням) надлишкових резервів банківської системи і сумою нових кредитних грошей, яку вона може створити, грунтується на принципі: втрачені кредитні ресурси одним комерційним банком у результаті надання кредитів своїм клієнтам стають надбанням іншого і використовуються ним вже як власні кошти для надання в безготівковій формі своїм клієнтам. І т. д. Тобто кожна грошова одиниця, яка випускається одним комерційним банком, створює кредитні резерви іншим банкам: другого, третього і т. д.
Ефект дії мультиплікатора постійно відтворюється потім, що втрачені резерви для одного банку створюють вільні кредитні ресурси іншого комерційного банку, з цього банківська система в цілому не втрачає їх, а створює надлишкові резерви. У підсумку, така здатність банківської системи існує не завжди і не безмежна. Вона обмежується необхідністю формувати комерційними банками обов...
