p> -71,0
8,5
-16,0
-32,2
У таблиці наведено дані по зміни цінової кон'юнктури дорогоцінних металів за 2001-2005 рр.. З таблиці випливає, що в цілому за останні 5 років проявилася позитивна тенденція зростання дорогоцінних металів, за винятком паладію. Враховуючи середні значення зростання, за останні 5 років золото і платина щорічно додавали в ціні на 11,5,%, срібло - на 10,4%. Паладій за останні 5 років поступово втрачав в ціні. Його офіційний курс опустився з 803,4 руб./г (01.01.2001 р.) до 216,6 руб./г (31.12.2005 р.). Тобто за цей період, виходячи з розрахункових даних таблиці, ринок щорічно переоцінював паладій у бік пониження в середньому на 32,2%.
Інвестиції в дорогоцінні метали з боку клієнтів Банку в контексті цінової динаміки ринку дорогоцінних металів становлять таку картину.
У 2005 році знеособлені металеві рахунки як один із способів інвестування коштів у дорогоцінні метали користувалися особливою популярністю. Це пов'язано з доступністю даного інструменту, а також з достатньою надійністю, а головне - з відсутністю ПДВ при купівлі-продажі дорогоцінного металу в знеособленому вигляді.
За привабливістю серед клієнтів основний ряд дорогоцінних металів виглядає наступним чином:
- за масою проданого металу: срібло (70,4%), золото (23,6%), паладій 5,8%), платина (0,2%);
- за вартістю проданого металу: золото (86,0%), паладій (8,8%), срібло (4,2%), платина (1,0%).
Позитивна цінова тенденція ринку дорогоцінних металів позитивно позначається на інвестиційній привабливості знеособлених металевих рахунків. При порівнянні з 2004 роком сукупний обсяг покупки дорогоцінного металу в знеособленому вигляді клієнтами виріс майже на 50%. У 2006 р. інвестиційна привабливість дорогоцінних металів також буде під чому залежати від цінової кон'юнктури ринку дорогоцінних металів.
Враховуючи існуючі тенденції, беручи до уваги думку деяких провідних аналітиків ринку дорогоцінних металів, спробуємо у першому наближенні визначитися з рухом цін по основному ряду дорогоцінних металів в 2006 р.
Скорочення видобутку золота з одночасним збільшенням інвестиційного попиту на даний метал з боку корпоративних і приватних інвесторів, а також центральних банків, плюс зростання споживання золота в ювелірній промисловості - усе це позначається на зміцненні позитивної цінової динаміки золота. Проте у 2-му кварталі 2006 м. можливе послаблення ціни золота на світовому ринку, як це відбувалося в 2003-2004 рр.. (У 2003 р. ціна золота в 2-му кварталі порівняно з 1-м кварталом в середньому відкотилася на 3,9%, в 2004 р. - на 2,4%) і частково в 2005 м., що пов'язано з сезонними коливаннями цін зважаючи на зменшення попиту на золото промисловістю і з збільшенням пропозиції золота з боку виробників. З 3-го кварталу ймовірність підвищення ціни даного дорогоцінного металу досить висока (зважаючи на збільшення попиту з боку промисловості та інвесторів).
Найімовірніше, ринок срібла буде знаходитися під владою тенденцій "золотого ринку", при цьому можливе значне підвищення ціни срібла при тестуванні золотом нового цінового рівня максимальних значень.
Ціна платини досить жорстко прив'язана до змін "реального ринку", тому великий вплив на неї в 2006 р. будуть надавати темпи зростання автомобільної, ювелірної промисловості, електроніки, комп'ютерної техніки та інших виробництв, де використовується платина. Тенденція останніх років - попит на платину перевищує її пропозиція. І якщо попит збільшиться, то нових цінових максимумів не уникнути, незважаючи на те, що платина і так близька до позначки 1980 р. у 1047,5 $ за тройську унцію. Така кон'юнктура ринку сприяє пошуку варіантів заміщення платини іншими платиноїди, у т. ч. паладієм.
Паладій явно недооцінений ринком. Ювелірна промисловість уже звертає на нього особливу увагу. Так, наприклад, ювеліри Китаю в минулому році збільшили попит на паладій на 70%. Це пов'язано з тим, що ціна зазначеного металу менше золота більш ніж в 2 рази, а платини - майже в 4 рази. У палладії зацікавлена ​​і автомобільна промисловість, якій також вигідніше використовувати паладій замість дорогої платини. Таким чином, вірогідність підвищення попиту паладію на світовому ринку достатньо висока, отже, і потенціал для зростання ціни паладію великий.
Російський ринок дорогоцінних металів в широкому розумінні включає в себе взаємини між усіма суб'єктами ринку: державою, представленим Гохраном і Центральним Банком, здобувачами, промисловими виробниками, кредитними організаціями, промисловими споживачами, скупними організаціями, інвесторами, в тому числі приватними, і іншими. У зв'язку з тим, що російський ринок дорогоцінних металів є експортно-орієнтованим, величезний вплив на нього робить світовий ринок.
2. ОПЕРАЦІЇ БАНКІВ ПО КУПІВЛІ-ПРОДАЖУ ДОРОГОЦІН...
